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国泰君安期货研究早读总结

MEG（乙二醇）

8月PMI数据回落至荣枯线以下，乙二醇紧平衡格局持续，建议逢高减持多单。上方空间受限，因下游产品价格下滑影响供应增量预期。短期震荡区间在4550-4750元/吨，不建议追高。

国债期货

市场风险情绪回落，国债期货全线上涨，尤其是10年期合约利差压缩。多头情绪缺乏持续催化剂，但美联储潜在降息及人民币走强引发宽松预期，利率下行仍将持续。短期注意央行干预风险，建议中性套利策略，部分多单止盈。

其他板块观点综述

• 黄金、白银：市场表现创新高及反弹，关注全球经济数据。
• 铜、橡胶、LLDPE：价格震荡，维持谨慎立场。
• LLDPE、甲醇：短期震荡，PP、短纤小幅上涨，成交尚可。
• 白糖：受宏观情绪主导，价格弱势运行。
• 工业品：如PTA建议区间操作，动力煤、铁矿石等偏弱震荡，焦煤和焦炭提降预期升温。

市场风险提醒

多注意内外部消息面波动对市场情绪的影响，尤其乙二醇、硫酸盐产品板块因经济预期较弱而缺乏强多逻辑结构支撑。

本次报告内容兼顾宏观与行业基本面，力求客观分析，不构成任何操作建议，仅供参考。