20240905-国泰期货-所长早读_71页_20mb

期货行情分析摘要

整体市场观点

近期宏观预期在内外因素共振下转为悲观，供需双弱对市场继续产生压力。基本面层面，产业逻辑仍围绕房地产长周期拐点与金融周期下行展开，数据与预期持续压制市场情绪。尽管“金九银十”传统旺季应经济预期反向下修，年内目标差距扩大，增加了宽松政策出台预期，但市场对政策效果要求提高，因此期指阶段性企稳仍需更持续、力度更强的政策支持。整体建议不追多，关注回调后逢低做多机会。

宏观与商品分析

• 指数期指：
  建议关注回调后的逢低做多机会，期指企稳仍依赖政策持续性与力度。

• 锌价：
  短期价格受宏观情绪锚定，供应端因素已部分反映，需关注国内冶炼端开工低位回升与下游补库进展。跨期正套建议继续持有，伦锌价格弹性较大，利于反套操作。

• 乙二醇（MEG）：
  面临补跌行情，供需逐步宽松，短期趋势偏弱，建议逢高反套。多空双方均出现减仓信号，需观察支撑位表现。

• 铝、氧化铝：
  价格持续回落，铝趋势强度为负，氧化铝趋稳。

• 锌、铅：
  趋势中性略偏弱，建议区间操作，关注下游开工情况。

投资建议

• 期指：暂不追多，寻求回调后的逢低布局。
• 锌：继续持有跨期套利，关注短期宏观情绪变化。
• MEG：逢高反套，警惕补跌风险。
• 其他商品：多数维持偏空或震荡格局，以观望为主，谨慎把握阶段性机会。

以上内容源自报告中提取的关键点，仅供参考。