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沪锌期货早报-2023年4月11日总结

核心内容

市场概况

2023年4月10日，沪锌期货市场整体呈现震荡下跌走势，ZN2305合约收于22130元/吨，成交量和持仓量均有所减少，表明市场参与者情绪偏空。

基本面分析

• 全球产量与消费：2023年1月，全球锌板产量为123.55万吨，消费量为123.42万吨，供应过剩0.12万吨，对市场构成偏空影响。
• 锌精矿价格：全国主要城市锌精矿价格普遍上涨，郴州、昆明、河池等地锌精矿价格为15670元/吨，涨幅为+90元/吨，显示供应端有所支撑。

库存情况

• LME库存：4月6日LME锌库存保持稳定，未发生变动，但预计未来或将开始累库。
• 上期所库存：4月10日上期所锌库存仓单减少1271吨至34217吨，表明市场去库趋势。
• 全国锌锭库存：4月10日全国主要市场锌锭社会库存合计为13.91万吨，较上周四减少0.04万吨，整体去库趋势明显。

期货持仓

• 主力持仓：主力合约净空头，空头小幅增仓，多头减仓，整体偏空。
• 成交与持仓排名：东证期货和中信期货在成交量与持仓量上均居前列，显示出市场主力机构的活跃参与。

主要观点

技术面分析

• 价格走势：沪锌昨日收于20日均线之下，表明短期承压。
• 技术指标：KDJ指标下降，处于弱势区域；趋势指标显示多空力量胶着，短期可能震荡盘整。
• 操作建议：ZN2305合约建议空单持有，关注价格是否能维持在均线系统之下。

市场动态

• 现货市场：上海锌锭现货价格为22340元/吨，较前一交易日上涨+115元/吨，基差为+210，显示现货相对期货偏强。
• 加工费：全国主要地区锌精矿加工费维持稳定，多数地区加工费为5200元/金属吨，无明显涨跌。

关键信息

价格与库存

• 锌锭价格：上海锌锭价格为22340元/吨，上涨+115元/吨。
• 锌库存变化：4月10日全国主要市场锌锭社会库存合计为13.91万吨，较上周四减少0.04万吨，较上周一减少0.36万吨。

期货交易数据

• 成交与持仓：4月10日沪锌期货总成交量为129768手，总成交额为1440221.51万元；总持仓量为182608手，较前一交易日减少1552手。

未来预期

• LME库存：预计未来LME锌库存或将开始累库，可能对价格形成压力。
• 上期所库存：上期所仓单保持高位，显示市场供应相对充足。

总结

综上所述，沪锌期货市场在4月10日整体表现偏空，价格震荡下跌，成交量和持仓量均减少。基本面显示供应略显过剩，但现货价格相对坚挺，基差偏多。库存方面，全国锌锭社会库存有所减少，LME库存未变，但预计未来可能开始累库。技术面显示价格失去均线支撑，KDJ指标处于弱势区域，短期可能震荡盘整。操作上建议空单持有，关注市场动态变化。