20240407-华泰期货-钢材月报_产销弱于季节性_钢价承压下行_9页_632kb

2024年3月钢材市场整体呈现震荡下行态势，受利润修复和季节性因素共同影响。价格方面，螺纹钢主力合约2405收于3412元/吨，跌383元/吨；热卷主力合约2405收于3625元/吨，跌284元/吨。供给端，247家钢厂高炉开工率环比上升超10个百分点，但同比仍有明显下滑；铁水产量同比下降明显，钢厂盈利率环比改善。需求端，五大成材周度表观需求虽环比增加，但仍低于往年同期水平，其中螺纹钢表观需求下降。

当前基建与房建对建材消费形成拖累，叠加下游投机性减弱，导致建材消费低于往年同期水平。由于钢厂库存压力，建材产量同样不如往年，预计价格震荡偏弱运行。相比之下，板材产销符合季节性表现，制造业和出口支撑了板材消费的持续增长，且铁水流向板材，保持了较高产量水平。尽管板材缓解了钢材市场的部分矛盾，但受建材表现疲软影响，整体运行仍将偏弱。

综上所述，短期需关注政策对钢材产量的调控影响，钢价下行压力仍存，建议投资者谨慎操作，关注钢厂利润修复与库存变化动态。