20251107-华泰期货-液化石油气日报_供应维持充裕_盘面窄幅震荡_7页_1mb

液化石油气日报 2025年11月7日总结

市场分析显示，本周地区价格变动不大，山东、东北、华北、华东、沿江、西北及华南市场液化石油气（LPG）现货价格维持在各自区间内。12月上半月中国华东和华南冷冻货到岸价格数据显示，丙烷和丁烷价格均有下跌，折合人民币价格也同样下滑。

现货方面，区域间价格波动有限，华东和华南价格略有上涨，其余区域则维持稳定。整体出货情况尚好，供应充足，但采购态度较为谨慎。外盘价格再度下跌，盘面延续弱势震荡趋势。

供应方面，海外出口依然充裕，中东与北美出口保持高位；国内受企业检修影响，供应略减但仍维持充裕局面。需求方面，燃烧端需求略有改善，但增幅有限；深加工需求因利润空间不足，下游观望情绪较强。近期油品需求疲软，醚后碳四市场表现弱势，而民用燃烧气若进入旺季后出现倒挂，将对盘面造成潜在下行压力。

策略方面，单边市场中性，建议短期观望；跨期、跨品种及期现和期权策略暂无明确操作方向。

风险提示主要包括油价波动、宏观政策变化、关税政策调整、港口装船延迟以及炼厂装置检修超出预期等因素。

总体来看，LPG基本面较为宽松，供需双方因素交织使市场呈现窄幅震荡格局，未来走势需关注外盘价格变动及国内宏观政策环境的变化。