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环保行业周报（20170625）总结

核心观点

• 上周环保板块呈现分化态势，节能和大气板块上涨，监测、固废、水务、水处理板块下跌。
• 政策层面，《土壤污染防治法(草案)》和《水污染防治法修正案（草案）》提交审议，长期利好环保行业。
• 短期来看，环保板块受市场影响难以形成整体趋势性行情。
• 当前建议投资者关注京津冀环境治理和有确定性业绩预期的标的。
• 新三板方面，关注新晋创新层标的和IPO概念股。

上周环保行业市场概况

A股环保板块行情回顾

• 上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数下跌1.61%，沪深300指数上涨2.03%，环保板块跑输大盘3.64%。
• 公用事业板块整体上涨0.17%，在所有申万一级行业中表现平平。
• 节能板块涨幅最大，达1.10%；大气板块上涨0.43%。
• 水处理、水务、固废、监测板块均下跌，跌幅分别为1.32%、1.74%、1.89%、1.95%。
• 上周环保个股涨幅前5名：国祯环保、神雾环保、中原环保、理工环科、高能环境。
• 上周环保个股跌幅前5名：大禹节水、华测检测、凯美特气、渤海股份、盛运环保。
• 环保板块整体估值较前一周无明显变动，PE（TTM）为43.17，高于创业板的38.87；PB为3.81，低于创业板的4.63。

新三板环保板块动态

• 上周无新增挂牌、做市或申请上市辅导的环保企业。
• 上周无环保企业摘牌。

行业政策与动态

• 《土壤污染防治法(草案)》提交人大常委会审议，要求建立土壤污染防治标准体系，实行土壤污染状况监测制度，分设专章规定农用地和建设用地的土壤污染风险管控和修复。
• 《水污染防治法修正案（草案）》二审稿进一步加大违法行为处罚力度，提高违法排污罚款至一百万元。
• 三部委发文规范PPP资产证券化，优先支持水务、环保等行业开展资产证券化。
• 环保部原则通过《固定污染源排污许可分类管理名录(试行)》，明确分类管理措施。
• 国务院通过《建设项目环境保护管理条例》修订，取消竣工环保验收行政许可，强化“三同时”和事中事后环境监管。
• 河北省发布2017年立法工作计划，涉及大气污染防治条例和水污染防治条例。
• 浙江省就燃煤电厂超低排放电价考核要求公开征求意见。

上周环保公司要闻回顾

A股环保公司动态

• 亿利洁能：与曲阜市政府签订集中供热项目投资协议，计划总投资6.7亿元。
• 中金环境：与枣强县政府及中国一冶合资成立PPP项目公司，投资总额90,236万元。
• 天壕环境：高管减持股份不超过1,560,000股。
• 三聚环保：签署重大经营合同，总价款约556,600万元。
• 雪迪龙：董监高股份减持计划。
• 环能科技：权益分派实施公告。
• 科林环保：重大资产出售预案。
• 首创股份：发布定增预案，募资41.13亿元。
• 东江环保：非公开发行股票获国资委批准，募资23亿元。

新三板环保公司动态

• 德蓝股份：发布2016年年度权益分派实施公告。
• 京源环保：股票发行在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。
• 神洁环保：筹划重大事项，暂停转让至2017年9月19日。
• 中科水生：中标四川省乐山市石马河流域综合治理及保护项目。
• 山水环境：与安泽县政府签署合作框架协议，总投资约10亿元。
• 扬德环境：获得发明专利证书，设立子公司。
• 松炀资源：股票发行新增股份挂牌转让。
• 环创科技：设立控股子公司。
• 紫科环保：申请综合授信额度1500万元。
• 玉禾田：设立全资子公司。
• 中绿环保：股票解除限售。
• 同华科技：股票发行新增股份挂牌转让。
• 绿凯环保：发布2016年年度权益分派实施公告。
• 京源环保：权益变动报告书。
• 科瑞达：对外投资设立参股公司。

本周大事提醒

• A股：6月26日，东江环保、环能科技、天壕环境、大禹节水、维尔利、万邦达、江南水务、亿利洁能、易世达等公司召开股东大会或实施分红、限售股份上市流通等事项。
• 新三板：6月26日，力源环保、松炀资源、京源环保、海诺尔、中兰环保、立昌环境等公司召开股东大会或实施增发股份上市。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• 二级市场整体波动风险。

投资评级说明

• 报告发布后6个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。
• 股票投资评级标准：
  • 买入：相对强于市场表现15%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：行业与市场表现基本持平
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下