20170625-西南证券-公用事业行业周报_水_土两大法案送审_电价上调缓解火电压力_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期与环保和公用事业相关的政策动态及市场表现，重点围绕《水污染防治法修正案（草案）》和《土壤污染防治法（草案）》送审、电价调整政策、以及环保与公用事业板块的投资机会与风险提示。

主要政策及事件

1. 水与土壤污染防治法草案送审

• 十二届全国人大常委会第二十八次会议审议并送审《水污染防治法修正案（草案）》和《土壤污染防治法（草案）》。
• 《土壤污染防治法（草案）》确立了土壤污染责任人、土地使用权人和政府的顺序责任制度，强化了地方政府责任，并提出建立土壤污染防治标准体系和定期普查制度。
• 《水污染防治法修正案（草案）》增加河长制内容，强化流域水污染联合防治，提高对违法排污行为的罚款金额至100万元。

2. 环保部重点工作

• 环保部召开新闻发布会，介绍2016年以来的土壤环境管理工作进展，并提出后续将推进土壤污染状况详查、立法、技术标准、修复试点等工作。
• 原则通过《固定污染源排污许可分类管理名录(试行)》，明确分类管理机制，强化对高污染企业的监管。

3. 发改委电价调整政策

• 取消工业企业结构调整专项资金，降低国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准25%，腾出电价空间用于提高燃煤电厂标杆上网电价，缓解火电企业经营压力。
• 发布《关于加强配气价格监管的指导意见》，规定配气价格按“准许成本加合理收益”原则制定，准许收益率不超过7%。

4. PPP项目与电力交易规则

• 财政部联合央行、证监会发布通知，鼓励PPP项目资产证券化，优先支持水务、环保、交通等行业。
• 广州电力交易中心首次开展云南送广东发电合同转让交易，推动南方区域跨区跨省电力交易规则实施。

5. 清洁能源投资与用电量增长

• 1-5月全国电源工程完成投资767亿元，清洁能源投资占比达65.9%，表明清洁能源发展势头良好。
• 全社会用电量同比增长6.4%，第二产业用电量增速显著提升。

主要观点与投资机会

环保板块

• 政策利好：水、土壤污染防治法草案送审，强化监管与治理责任，推动土壤修复、水污染治理、大气监测及危废处理等细分领域发展。
• 重点方向：
  • 土壤修复：受益于“土十条”落地，关注高能环境等公司。
  • 水处理：关注天翔环境、碧水源等。
  • 大气治理：关注长青集团、清新环境、聚光科技等。
  • 监测检测：关注华测检测、苏交科等。
• 本周重点关注：天翔环境、清新环境、高能环境、盈峰环境。

公用事业板块

• 电价调整：火电上网电价变相上调，有助于缓解煤电企业经营压力。
• 电改推进：五大发电集团整合预期持续，关注电力改革受益标的。
• 重点标的：三峡水利、长江电力、川投能源等，具备良好的基本面和增长潜力。

风险提示

• 土壤修复行业发展不及预期。
• 电力改革政策落实不及预期。

重点公司公告

• 三聚环保、亿利洁能、科融环境、科林环保、雪迪龙等公司发布了多项环保项目合作或投资公告，涉及土壤修复、水处理、PPP项目等。
• 神雾环保、博世科、津膜科技、国祯环保、维尔利、盛运环保、中国天楹等公司中标多个环保项目，预计对公司业绩产生积极影响。

重点关注板块及标的

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
• 行业评级：
  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

分析师信息

• 分析师：王颖婷
• 执业证号：S1250515090004
• 联系方式：电话：023-67610701，邮箱：wyting@swsc.com.cn

数据与图表说明

• 行业市盈率TTM为23.06，沪深300市盈率TTM为13.3。
• 图表展示上周市场行情走势、行业涨跌幅、个股涨幅与跌幅前十等信息。

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