20250921-国信期货-原油需求旺季进入尾声_油价震荡偏弱_21页_1mb

报告总结：2025年9月21日研究所原油市场分析

该报告聚焦于原油市场的研究，分析了行情回顾、供需基本面和后市展望。以下为关键总结：

• 当期概述：原油需求旺季已进入尾声，油价呈现震荡偏弱走势，受美元指数反弹、需求淡出等因素影响。

• 行情回顾：包括中国INE原油期货和美国WTI原油期货价格走势，数据来源包括博易云和WIND等，显示了近期价格波动情况。

• 供需基本面分析：

  • 中国方面：原油产量稳定增长，8月同比增2.4%；进口量微增，1-8月进口3.76亿吨；炼厂加工量上升，7月同比增长8.9%。
  • 美国方面：原油产量维持高位，9月12日当周日均产量1348万桶；钻机数小幅增加至416座；库存下降显著，商业原油库存减少928.5万桶，汽油库存下降，但馏分油库存增加。
  • 全球其他：沙特和OPEC原油产量数据显示供应端维持稳定。

• 后市展望：需求旺季尾声导致原油需求减弱，美元反弹和经济担忧加剧价格下行压力；技术面显示短期油价震荡转弱；操作建议：暂时观望，不建议积极交易。

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