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指数短期扰动，无碍上行趋势总结

核心内容

本报告由华鑫证券分析师董冰华撰写，主要分析当前A股市场走势及行业投资机会。报告指出，尽管近期市场出现短期调整，但中长期上行趋势未改，投资者可关注具有高确定性和高景气度的行业板块。

主要观点

1. 市场表现：

   • 上证指数上周五下跌0.25%，深证成指下跌0.61%，创业板指下跌1.13%，沪深300下跌0.33%，上证50微涨0.14%。
   • 两市上涨家数为2551家，高于上周均值，但低于前一交易日。
   • 涨停家数为73家，低于前一周均值；跌停家数为12家，低于上周均值。
   • 北向资金净流入12.36亿元，较前一周均值有所回落。
   • 两市成交额为10294.11亿元，较前一周均值下降。

2. 市场逻辑：

   • 短期扰动主要来自美国非农数据超预期、美联储加息概率高、央行净回笼资金以及全国疫情散点出现。
   • 美国经济仍保持较强劲，但衰退信号逐渐显现，且中国对合作需求上升，因此加息力度不必过度担忧。
   • 央行净回笼资金更多是为了防止资金空转，流动性环境仍相对充裕。

3. 投资建议：

   • 短期市场波动较大，但中长期趋势向上。
   • 投资者应围绕高确定、高景气板块进行逢低布局。

关键信息

双融余额

• 上交所两融余额：8778.19亿元（较前一交易日减少17.20亿元）
• 深交所两融余额：7428.14亿元（较前一交易日减少26.04亿元）
• 两市合计：16206.33亿元（较前一交易日减少43.24亿元）

行业主题追踪

• 工程基建：国家发改委持续审批固定资产投资项目，重点支持交通、水利及污染治理等方向，建议关注北新路桥、中国中铁。
• 中药行业：政策利好不断，中医药人才体系逐步完善，建议关注东阿阿胶、众生药业。
• 生猪养殖：生猪价格持续上涨，市场景气度回升，建议关注东瑞股份、傲农生物。

风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

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附：图表说明

1. 图表1：双融日交易数据
   来源：Wind，华鑫证券研发部

2. 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元）
   来源：Wind，华鑫证券研发部

3. 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元）
   来源：Wind，华鑫证券研发部

4. 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元）
   来源：Wind，华鑫证券研发部

5. 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元）
   来源：Wind，华鑫证券研发部