20210323-粤开证券-_粤开策略专题_公募基金市场现状及绿色环保基金发展前景_10页_1mb

2021年3月23日粤开策略专题总结

核心内容

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁撰写，聚焦于公募基金市场现状及绿色投资方向，包括ESG主题和绿色环保板块的发展前景。报告通过数据分析与政策解读，探讨了公募基金在推动实体经济、优化资产配置以及绿色投资趋势方面的角色与潜力。

主要观点

一、公募基金市场稳步扩张

1. 基金规模持续增长
   截至2020年2月，公募基金总数达7627只，其中股票和混合型基金占比达61.4%。基金整体规模达20.9万亿元，权益类基金规模达7.5万亿元，占比超36%，成为推动资产规模扩张的主要动力。

2. 资金配置向权益类倾斜
   2020年公募基金中投资于A股的市值达4.86万亿元，占两市流通市值比例超7.5%，为近十年最高水平。股票和债券市场资产配置比例均有所提升，权益类资产配置更受青睐。

3. 制造业为重要投资方向
   公募基金在制造业的投资市值达3.34万亿元，占总净值比例17%，在所有行业中排名首位。制造业市值增长率达29%，表明其在基金配置中的重要地位。

4. 重仓优质龙头股
   基金重仓股多为行业龙头，如贵州茅台、中国平安、美的集团、宁德时代等，显示出对高市值、高成长性企业的偏好。

5. 大盘成长风格基金为主流
   大盘成长风格基金年化收益率达44.82%，成长型基金收益率达44.24%，表明机构投资者更倾向于投资具有成长潜力的龙头企业。

关键信息

二、绿色投资趋势明显

1. 政策导向强化绿色可持续发展
   政府工作报告提出“碳达峰、碳中和”目标，中央财经委员会第九次会议强调“十四五”是绿色发展的关键期。绿色投资主题受到广泛关注。

2. 绿色基金产品逐步丰富
   截至2020年2月，25家机构正在发行绿色基金产品，合计54只，涵盖新能源、环境治理等多个领域。

3. ESG投资成为绿色主题的重要组成部分
   ESG（环境、社会、治理）投资理念强调可持续发展，基金市场中已有7只ESG主题基金，规模最大的为南方ESG主题基金，规模15.71亿元，成立以来收益率达45.07%。

4. ESG基金发展潜力巨大
   当前ESG基金仍处于发展初期，未来随着低碳环保政策的推进，有望吸引更多基金公司布局，提升市场关注度。

前瞻性政策建议

1. 增强投资者教育
   提高投资者对绿色投资主题的认知，引导其理性投资，降低因短期波动导致的赎回行为，提升长期投资意愿。

2. 完善ESG指标评估体系
   建立科学、可比性强的ESG指标体系，推动上市公司提升环保与可持续发展水平，同时帮助基金公司更精准评估绿色投资标的的前景。

风险提示

• ESG评估体系普及率不及预期
• 绿色环保概念关注度下降

图表目录（摘要）

• 图表1：基金规模稳步扩张
• 图表2：新发基金中权益类占比较高
• 图表3：2020年底基金资产配置方向
• 图表4：2021年1-2月股票净资产仓位变动情况
• 图表5：公募基金各行业投向分布
• 图表6：2020年基金重仓TOP10个股
• 图表7：基金指数投资风格分布
• 图表8：现有ESG基金规模及收益率

分析师简介

• 陈梦洁：粤开证券首席策略分析师，执业编号S0300520100001，2016年加入粤开证券，具备证券投资咨询执业资格。

投资策略与评级说明

• 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级，基于未来12个月内相对沪深300指数的涨幅进行划分。

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业回报介于-5%与5%之间
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

免责声明

• 本报告基于公开信息，粤开证券不保证数据准确性或建议的不变性。
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