半导体材料·电子气体投资宝典_59页_3mb

报告摘要

半导体材料·电子气体投资宝典深度报告总结

核心内容

电子气体是半导体制造过程中的关键材料，被誉为半导体制造的“血液”，广泛应用于清洗、刻蚀、成膜、掺杂、光刻等环节，对芯片的良率和可靠性有决定性影响。随着半导体行业的发展，特别是集成电路制造技术的进步，电子气体的纯度和精度要求不断提升，成为行业发展的核心驱动力。

主要观点

疫情催化供需矛盾：疫情导致国外电子气体制造和物流受限，而国内晶圆厂全面复工复产，放大了供需矛盾，为电子气体国产替代创造了机会。
晶圆厂密集投产：2020年至2022年是中国大陆晶圆厂投产高峰期，大量新工厂进入产能扩张阶段，为电子气体市场提供了巨大增长空间。
国产替代加速：随着技术进步和政策支持，国内电子气体企业逐步突破关键产品，部分实现进口替代，市场空间有望从2019年的20亿美元增长至2022年的300亿元人民币。
市场空间巨大：中国电子气体市场在全球占比持续上升，预计2022年市场规模接近300亿元，成为全球增长最快市场之一。
技术壁垒高：电子气体的制备涉及高纯度和高精度要求，尤其是纳米级制程对杂质和颗粒控制要求极高，形成较高的技术门槛。
行业进入壁垒高：客户认证周期长、要求严苛，气体供应商需具备稳定的质量保障和长期合作关系，新进入者面临较大挑战。
政策推动发展：国家层面和地方政府均出台多项政策支持半导体产业发展，包括设立大基金、推动集成电路自给率提升等。

关键信息

电子气体分类与应用

电子特种气体：用于化学气相沉积（CVD）、离子注入、光刻等高精度工艺，包括SiH4、PH3、NF3、CF4等。
电子大宗气体：如氮气、氧气、氩气等，用于保护、清洗和作为反应气体。
光刻气体：多为混合气体，如Ar/F/Ne、Kr/Ne等，用于产生特定波长的光源，直接影响光刻分辨率。

市场数据

2018年全球半导体材料销售额为519.4亿美元，中国市场份额为16.2%。
中国电子气体市场规模从2014年的13.4亿美元增长至2018年的20.04亿美元，预计2022年将接近40亿美元。
中国晶圆厂产能持续扩张，预计2022年产能将达201万片/月，推动电子气体需求增长。

国内企业进展

华特气体：已实现部分产品进口替代，成为ASML供应商。
雅克科技：通过特定气体进入核心供应商名单。
昊华科技：涵盖CF4、SF6等多种气体，拥有多个子公司。
南大光电：涉及砷烷、磷烷等关键气体，支持芯片制造。
巨化股份：涉足电子气体生产，具有较强技术储备。
三孚股份：生产SiH2Cl2、SiHCl3等关键气体。
凯美特气：提供多种稀有气体和同位素气体。

国外主要企业

美国空气化工产品（APD）：全球第三大气体供应商，业务范围广泛，但近年调整战略，剥离特种气体业务。
林德集团：与普莱克斯合并后成为全球最大气体供应商。
法国液空集团：全球工业气体市场的重要参与者，具有较高的毛利率。
日本昭和电工、太阳日酸、关东电化工：在电子气体领域具有领先优势，技术成熟。

投资建议

关注国产替代企业：如华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电等，这些企业在特定气体领域取得突破，具备进入核心供应链的潜力。
风险提示：客户进展缓慢、价格下降、行业景气度下行。
行业催化剂：晶圆厂建设超预期、国产替代率提升。

行业评级

半导体行业：看好

总结

电子气体作为半导体制造的关键材料，其市场前景广阔，受晶圆厂扩张和国产替代双重驱动。随着技术进步和政策支持，国内企业正逐步突破技术瓶颈，实现部分产品进口替代，市场空间有望显著扩大。然而，行业仍面临高技术、高认证和高资质壁垒，需持续投入和积累。未来，电子气体行业将迎来快速发展期，成为半导体产业链中的重要一环。

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