> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 高频经济周报总结（2026.05.17-2026.05.23） ## 核心内容概览 本周经济数据整体呈现内需承压、出口景气的态势。工业生产总体平稳，但部分行业表现分化；人流物流有所回升，但货运价格仍延续下行趋势；消费市场中电影表现强劲，而物价有所回落；投资方面，建筑施工季节性回落，地产市场下行；出口方面，港口吞吐量上行，航运指数延续上行；大类资产表现涨跌互现，外币除英镑外普遍下跌。 --- ## 工业生产 - **总体情况**：工业生产总体保持平稳。 - **上游行业**： - 全国统调电厂用煤量与上期持平。 - 石油沥青装置开工率周度环比下行 $0.90\%$。 - 高炉开工率周度环比上行 $0.62\%$，粗钢产量周度环比上行 $3.63\%$。 - **地产链**： - 螺纹钢开工率环比上行 $1.00\%$，浮法玻璃开工率环比上行 $0.34\%$。 - 磨机运转率环比上行 $2.17\%$。 - **泛消费品链**： - 涤纶长丝开工率周度环比下行 $0.41\%$ 至 $79.27\%$。 - PTA开工率周度环比下行 $0.20\%$ 至 $62.02\%$。 - 甲醇开工率周度环比上行 $0.98\%$ 至 $85.01\%$。 - **汽车链**： - 汽车半钢胎开工率周度环比下行 $0.81\%$ 至 $74.26\%$。 - 汽车全钢胎开工率周度环比下行 $0.91\%$ 至 $66.91\%$。 --- ## 人流物流 - **人员流动**： - 全国迁徙规模指数7DMA周度环比上行 $10.37\%$。 - 国内航班执飞数量7DMA环比上行 $7.28\%$，国际航班执飞数量7DMA环比上行 $1.12\%$。 - 北京、上海、深圳、广州地铁客运量均环比下行。 - **货运**： - 公路物流运价指数4WMA周度环比下行 $0.04\%$，但总量高于去年同期。 - 港口货物吞吐量周度环比上行 $0.34\%$，集装箱吞吐量周度环比下行 $1.20\%$。 --- ## 消费 - **电影市场**： - 电影票房周度环比上行 $35.00\%$，观影人次7DMA环比上行 $36.00\%$。 - **汽车销售**： - 汽车批发销量环比下行，零售销量环比上行。 - 批发同比增速4WMA下行，零售同比增速4WMA上行。 - **物价**： - 农产品价格下行，猪肉价格与上期持平，蔬菜价格周度环比下行 $3.16\%$。 --- ## 投资 - **建筑施工**： - 水泥库容比周度环比上行，水泥发运率周度环比上行。 - 水泥价格指数周度环比下行 $0.76\%$。 - 螺纹钢库存周度环比下行 $5.40\%$，全国盈利钢厂比例环比下行 $0.87\%$。 - 螺纹钢表观需求周度环比下行 $0.30\%$，显示建筑施工终端需求季节性回落。 - **地产市场**： - 30大中城市商品房成交面积7DMA周度环比下行 $9.90\%$。 - 一线、二线、三线城市商品房成交面积均下行，其中二线城市跌幅最大，为 $16.55\%$。 - 16城二手房成交面积7DMA周度环比下行 $12.44\%$，全国城市二手房出售挂牌价指数周度环比下行 $0.10\%$。 - 100大中城市成交土地面积下行，但成交土地溢价率周度环比上行。 --- ## 出口 - **港口吞吐量**： - 港口货物吞吐量周度环比上行 $0.34\%$，集装箱吞吐量周度环比下行 $1.20\%$。 - **航运指数**： - BDI指数周度环比下行 $5.08\%$，但国内SCFI和CCFI指数均周度环比上行，分别为 $3.62\%$ 和 $2.88\%$。 --- ## 大类资产 - **债券市场**：债指普涨，中债7-10年国开行债指数涨幅最大，达 $0.15\%$，中债10年期国债指数次之，涨幅 $0.14\%$。 - **股票市场**：股指涨跌互现，沪深300指数周度跌幅 $0.30\%$，科创50指数涨幅最大，达 $5.57\%$。 - **商品市场**：商品涨跌互现，南华农产品指数涨幅 $0.77\%$，南华黑色指数跌幅 $2.13\%$。 - **外币市场**：除英镑外，其他外币普遍下跌，英镑涨幅 $0.47\%$，日元跌幅最大，达 $0.54\%$；美元对人民币贬值，周度跌幅 $0.15\%$。 --- ## 重要政策/事件 1. **5月18日**：4月经济数据偏弱。 2. **5月20日**：5月LPR维持不变。 3. **5月22日**：央行公告5月25日操作6000亿MLF。 --- ## 风险提示 - 国内政策变化超预期。 - 海外环境变化超预期。