20220714-财信证券-银行业6月金融数据点评_信贷结构改善_宽信用转化持续发力_6页_608kb

银行业分析总结

核心内容

2022年6月，中国银行业信贷结构有所改善，贷款增速持续回升。尽管增速较去年同期有所放缓，但环比增长明显，显示出经济逐步修复和政策支持的积极效果。存款规模加速增长，存贷差扩大，为未来贷款增长提供了空间。分析师建议关注优质上市银行，维持行业“同步大市”的投资评级。

主要观点

• 贷款增速回升：6月末，人民币贷款余额同比增长11.2%，增速连续两个月环比上升。短期贷款和中长期贷款均呈现增长趋势，其中中长期贷款增速在14个月后首次回升。
• 信贷结构改善：6月新增贷款中，中长期贷款占比提高，表明企业融资需求改善，尤其是实体经济发展向好。
• 政策支持明显：LPR下调15BP至4.45%，有效刺激中长期信贷放量增长，推动信贷结构优化。
• 存款增长显著：6月末人民币存款余额同比增长10.8%，存款规模加速增长，存贷差持续走高，显示银行体系资金充裕。
• 投资建议：建议关注邮储银行、宁波银行、江苏银行、杭州银行、成都银行、常熟银行、建设银行等优质上市银行，维持“同步大市”评级。

关键信息

信贷数据

• 人民币贷款余额：206.35万亿元，同比增长11.2%
• 6月新增贷款：2.81万亿元，同比多增6867亿元，环比增加9200亿元
• 短贷及票据融资：新增1.20万亿元，同比多增2646亿元
• 中长期贷款：新增18664亿元，同比多增5141亿元
• 住户贷款：新增8482亿元，同比少增203亿元，环比多增5594亿元
• 企业贷款：新增2.21万亿元，同比多增7525亿元
• 非银机构贷款：新增-1656亿元，同比多增250亿元

存款数据

• 人民币存款余额：251.05万亿元，同比增长10.8%
• 6月新增存款：4.83万亿元，同比多增9741亿元
• 住户新增存款：2.47万亿元，同比多增2411亿元
• 企业新增存款：2.93万亿元，同比增加4588亿元
• 财政性存款：减少4367亿元，同比多减365亿元
• 存贷差：44.70万亿元，较上月回升2.02万亿元
• 存贷比：82.19%，环比降低0.47个百分点

投资建议

• 关注银行：建议关注邮储银行、宁波银行、江苏银行、杭州银行、成都银行、常熟银行、建设银行等优质银行。
• 评级：维持行业“同步大市”评级，预计未来6-12个月内行业表现与沪深300指数基本持平。

风险提示

• 经济增长不及预期：若经济复苏不及预期，可能影响信贷增长。
• 政策调控超预期：政策变化可能对银行信贷结构和盈利能力产生影响。
• 房地产风险传导：房地产市场风险可能对银行资产质量造成下行压力。

评级系统说明

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