油脂日报总结（2026年03月16日）
核心内容概览
本日报主要分析了2026年3月16日国内及国际油脂市场的价格走势、库存变化、地缘政治影响以及交易策略建议，涵盖豆油、棕榈油、菜油三大品种。
一、数据分析
1. 现货价格及基差
| 品种 |
2605收盘价 |
涨跌 |
现货价格（单位：元/吨） |
基差（单位：元/吨） |
| 豆油 |
8716 |
+26 |
张家港：8966<br>广东：9016<br>天津：8886 |
广东：+300<br>张家港：0<br>天津：+250 |
| 棕榈油 |
10010 |
+242 |
广东：9970<br>张家港：9930<br>天津：10060 |
广州：-40<br>张家港：0<br>天津：-80 |
| 菜油 |
9948 |
+127 |
张家港：10528<br>广西：10368<br>广东：- |
张家港：+580<br>广东：0<br>广西：+420 |
2. 月差收盘价
| 月差 |
豆油（单位：元/吨） |
涨跌 |
棕榈油（单位：元/吨） |
涨跌 |
菜油（单位：元/吨） |
涨跌 |
| 5-9 |
64 |
-50 |
152 |
+36 |
119 |
+1 |
3. 跨品种价差
| 价差 |
价差（单位：元/吨） |
涨跌 |
| Y-P |
(1294) |
-216 |
| OI-Y |
1232 |
+101 |
| OI-P |
(62) |
-115 |
| 油柏比 |
2.84 |
+0.06 |
4. 进口利润
| 品种 |
船期 |
CNF价（单位：元/吨） |
盘面利润（单位：元/吨） |
FOB价（单位：元/吨） |
盘面利润（单位：元/吨） |
| 马来&印尼24度棕榈油 |
4 |
1220 |
-63 |
鹿特丹毛菜油 |
4 |
二、基本面分析
1. 国际市场
- 马来西亚SPPOMA数据显示，2026年3月1-15日：
- 单产下降2.96%
- 出油率下降0.44%
- 产量下降5.28%
- ITS数据显示，3月1-15日马来西亚棕榈油出口量为926,602吨，较上月同期增长43.5%。
2. 国内市场
豆油
- 今日豆油期价震荡小幅收涨。
- 上周国内油厂大豆实际压榨量196.94万吨，环比增加13.64万吨，开机率54.23%。
- 截至3月13日，全国重点地区豆油商业库存89.09万吨，环比减少1.5万吨，降幅1.66%。
- 目前豆油库存处于历史同期偏高水平，基差稳中有降，下游采购理性。
棕榈油
- 今日棕榈油期价震荡上涨，涨超2%，突破1万关口。
- 截至3月13日（第11周），全国重点地区棕榈油商业库存84.2万吨，环比增加2.99万吨，增幅3.68%。
- 棕榈油持续累库，库存处于历史同期中性偏高水平。
- 产地报价持稳运行，进口利润倒挂60左右，倒挂幅度有所收窄。
- 今日存在1船近月买船，基差稳中有降，现货市场变化不大，下游按需采购。
- 短期受地缘因素影响，棕榈油价格波动或将加大，预计高位震荡。
菜油
- 今日菜油期价震荡收涨，涨超1%。
- 上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量3万吨，开机率8%，与前一周持平。
- 截至3月13日，沿海地区主要油厂菜籽库存15.1万吨，环比增加3万吨。
- 截至3月6日，沿海菜油库存26.3万吨，环比减少0.8万吨，处于历史同期中性略偏低水平。
- 欧洲菜油FOB报价稳定在1150美元附近，进口利润倒挂扩大至-1500。
- 后期菜籽到港量将增加，供应恢复预期增强，但下游消费处于季节性淡季，市场需求偏弱。
- 预计菜油基差将偏弱运行，市场交投清淡，成交以少量远月基差合同为主。
- 短期菜油库存不高及中东地缘因素对其价格形成支撑，但若加菜籽大量到港及地缘弱化，上涨幅度将受到压制。
三、交易策略建议
1. 单边交易
- 短期油脂受地缘因素影响，波动或将加大。
- 油脂或高位震荡运行，单边交易难度较大。
- 建议暂时观望。
2. 套利交易
3. 期权交易
四、附图说明
- 图1至图3：华东、华南、华东三级菜油现货基差图。
- 图4至图6：Y5-9、P5-9、OI5-9月差图。
- 图7至图8：Y-P05、OI-Y05价差图。
五、免责声明
- 本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考。
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- 报告内容可能随市场变化而更新，恕不另行通知。
六、作者信息
- 研究员：张盼盼
- 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.c
- 期货从业证号：F03119783
- 投资咨询证号：Z0022908
