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市场总结

核心内容

本周A股市场整体表现疲软，主要指数均出现较大幅度下跌。受外围市场波动和中美经贸关系紧张影响，市场情绪趋于谨慎。尽管政策面持续释放利好信号，但短期内市场仍面临震荡压力。

主要观点

• 市场表现：上证综合指数、深证成分指数、中小板指数、创业板指数、沪深300指数、中证500指数等均出现周跌幅，其中创业板指数跌幅最大（-6.74%）。
• 交易量：本周交易量较上周有所萎缩，日均成交量回到3000多亿元。
• 行业板块：银行、食品饮料、医药生物、汽车等板块表现相对较好，而电子、计算机、钢铁等板块跌幅较大。
• 概念板块：创投概念股出现分化，部分个股跌停。
• 政策影响：中美经贸关系仍是影响A股的重要因素，G20峰会会晤结果将对市场产生重大影响。
• 国内政策：国家出台多项措施纾解民营企业困难，政策底对市场形成支撑，股权质押风险有所缓解。
• 市场趋势：沪指击穿2600点，短线反弹可能结束，下周震荡重心或将下移，二次探底概率增加。

关键信息

• 2018年涨幅：各指数全年涨幅普遍为负，显示市场整体承压。
• 11月份涨幅：部分指数如深证成分指数、中证500指数等出现正增长，显示政策支持下市场有所回暖。
• 估值与配置：多个板块如金融、医药医疗、家电、农业等因估值合理或政策利好，具备配置价值。
• 资金流向：融资余额小幅增加，显示市场资金面相对稳定。
• 沪股通与深股通：11月23日北向资金净流出10.51亿元，显示外资情绪偏谨慎。

板块掘金

金融板块

• 券商：股票质押风险缓解，沪伦通和科创板利好推动估值提升，建议关注中信证券（600030）。
• 银行：估值低位，股息率较高，长期配置价值凸显，建议关注平安银行（000001）。
• 保险：四季度新单和价值有望改善，重点关注开门红准备情况，建议关注新华保险（601336）。

医药医疗板块

• 整体估值：已回归合理水平，具备超跌反弹机会。
• 行业数据：2018年前三季度医药行业收入增速21.66%，扣非净利增速18%。
• 个股推荐：恒瑞医药（600276），作为肿瘤药龙头，创新药集中上市将推动业绩增长。

家电板块

• 白电龙头：估值处于历史底部，建议逢低布局。
• 个股推荐：苏泊尔（002032），高端品牌协同效应显著，产品创新战略推动增长。

农业板块

• 景气度提升：中美贸易战和非洲猪瘟疫情推动国内农产品价格上升。
• 个股推荐：牧原股份（002714），出栏量持续增长，成本控制能力突出。

个股雷达

资金流向与融资余额

• 融资余额：截至11月22日，两市融资余额合计7739.17亿元，较前一交易日微增。
• 沪股通与深股通：11月23日，沪股通净流出3亿元，深股通净流出7.51亿元，北向资金净流出10.51亿元。

风险提示

• 市场波动：受中美经贸关系影响，市场波动加剧，投资者需保持谨慎。
• 政策影响：政策底对市场形成支撑，但市场情绪仍需时间修复。
• 操作建议：建议保持适中仓位，以波段操作为主，关注政策利好及估值合理的板块。

总结

当前A股市场受外围因素影响较大，短期内震荡加剧，但政策面持续释放利好，市场估值逐步回归合理水平。金融、医药医疗、家电、农业等板块具备配置价值，建议投资者关注这些领域。个股方面，苏泊尔、牧原股份、恒瑞医药、中信证券等公司表现较为突出，具备中线布局潜力。