20241104-东海证券-汽车行业周报_新能源汽车增长强势_比亚迪单月销量突破50万辆_15页_727kb

投资要点回顾：本周汽车板块整体表现低迷，沪深300指数下跌168%，汽车板块指数下跌0.44%。新能源汽车销量持续高增长，其中比亚迪10月单月销量突破50万辆，同比增长67%。华为鸿蒙智行10月交付达41.6万辆，小米SU7提产后首月交付破2万辆。乘联会数据显示，10月新能源汽车零售市场表现强劲，同比增长49%。

二级市场与板块数据：乘用车市场零售量同比+9%，批发量同比+4%。分板块看，车身附件及饰件板块表现最佳（+573%），底盘与发动机系统板块涨幅有限（+1.4%）。商用车重卡10月销量环比增长9%，但同比下滑22%。动力电池原材料价格稳中有升。

企业表现：比亚迪3季度营收稳健增长，三季报净利润同比下滑10%，但单月销量表现亮眼。华为鸿蒙智行持续发力高端市场，小米SU7 Ultra超跑获高关注度。小鹏、极氪、岚图等新势力10月交付量均创新高。

政策动态：上海推出新一轮汽车以旧换新补贴政策，扩展至外地在沪登记车辆，促进消费回补。出口方面，多家企业推进全球化战略布局，如北京汽车在埃及建厂、吉利Riddar进入泰国市场等。

风险提示：短期内需关注原材料价格波动风险，特别是碳酸锂、铝材等大宗原料成本。同时自主品牌与合资品牌面临的市场竞争格局变化将影响盈利空间。