20201006-安信证券-电力设备行业动态分析_金色九月_欧洲电动车势如破竹_16页_1mb

欧洲电动车市场9月总结

核心内容

2020年9月，欧洲电动车市场迎来显著增长，摆脱了传统淡月影响，销量同比和环比均大幅上升，显示出强劲的复苏态势。欧洲新能源车市场在政策推动和车企转型的双重驱动下，呈现出持续向好的发展势头。

主要观点

• 市场回暖：欧洲车市告别淡月8月，9月销量环比显著提升，英国销量更是环比增长276%。
• 新能源车增长迅猛：9月欧洲新能源车销量同比增长181%，前9个月累计销量同比增长105%，全年有望实现120万辆销量，同比增长120%，有望成为全球第一大车市。
• 政策推动：各国持续推出利好政策，包括税收优惠、购车补贴等，推动新能源车市场增长。
• 碳排放法规趋严：欧盟碳排放政策逐步收紧，2030年目标为温室气体减排55%，碳排放指标为47.5g/km，进一步倒逼车企电动化转型。
• 平台化车型加速发展：大众MEB平台车型ID.3在8月底交付，销量表现亮眼；特斯拉Model3在欧洲市场仍具竞争力，未来将扩大生产。

关键信息

9月新能源车销量情况

• 整体销量：预计欧洲9月新能源车销量为16.5万辆，同比增长181%。
• 渗透率提升：新能源车渗透率持续上升，9月主要车市渗透率均高于燃油车增速。
• 主要国家表现：
  • 德国：9月新能源车销量4.13万辆，同比上升337.1%，渗透率15.6%。
  • 法国：9月新能源车销量17,848辆，同比上升221.5%，渗透率10.6%。
  • 英国：9月新能源车销量34,303辆，同比上升166.3%，渗透率10.5%。
  • 挪威：新能源车渗透率高达81.6%，销量12,689辆，同比上升75.6%。

疫情后市场复苏

• 4月为欧洲汽车产业的至暗时刻，但5、6月开始回暖，7、8月持续向好，9月进入快速增长阶段。
• 疫情对部分车市仍有影响，但新能源车销量增长趋势明显。

政策与经济因素

• 各国政府推出多项政策，包括税收减免、购车补贴等，推动新能源车市场发展。
• 欧盟碳排放政策趋严，2030年目标为温室气体减排55%，进一步推动车企电动化转型。

电动化平台与车型

• 大众MEB平台首款车型ID.3在8月底交付，销量表现喜人，尤其在挪威、德国和荷兰。
• 特斯拉Model3在欧洲市场表现强劲，1-8月累计销量4.1万辆，8月单月销量超7,000辆，市场份额达7%。

投资建议

• 电池环节：重点推荐宁德时代，建议关注亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、鹏辉能源、孚能科技等。
• 材料及零部件环节：重点推荐璞泰来、恩捷股份、科达利、嘉元科技、当升科技、新宙邦、中材科技等，建议关注贝特瑞、诺德股份、中科电气、杉杉股份、星源材质等。
• 特斯拉产业链：重点推荐宏发股份、三花智控、旭升股份、奥特佳、银轮股份、拓普集团。

风险提示

• 新能源车销量不及预期。
• 政策支持力度不及预期。

图表目录

• 图1：欧洲主要车市2020年9月汽车销量情况
• 图2：欧洲主要国家2020年1-9月新能源汽车销量
• 图3：欧洲部分国家2020年9月新能源车销量情况（含BEV和PHEV）
• 图4：欧洲部分国家2020年9月新能源车销量同环比情况（含BEV和PHEV）
• 图5：欧洲新能源车9月销量情况（辆）
• 图6：欧洲新能源年初至今累计销量情况（辆）
• 图7：德国2020年9月汽车销量情况（辆）
• 图8：德国2020年9月各车型销量占比
• 图9：法国2020年9月汽车销量情况（辆）
• 图10：法国2020年9月各车型销量占比
• 图11：英国2020年9月各车型销量情况（辆）
• 图12：英国2020年9月各车型销量占比
• 图13：挪威2020年9月新能源车销量情况（辆）
• 图14：瑞典2020年9月新能源车销量情况（辆）
• 图15：目前全球各地汽车减排法规-欧洲要求最严（g/km）
• 图16：欧洲碳排放政策有望进一步趋严（g/km）
• 图17：大众ID.3
• 图18：挪威9月新能源车销量TOP10
• 图19：欧洲8月销量分车型TOP10
• 图20：欧洲1-8月累计销量分车型TOP10

表格目录

• 表1：欧洲主要国家在新能源汽车财税支持政策
• 表2：下半年来主要国家电动化政策持续加码