新能源汽车产业深度研究报告_立足产业变革_迎接黄金时代_113页_12mb

报告摘要

新能源汽车产业深度研究报告总结

核心内容概述

本报告全面分析了新能源汽车产业的发展现状与未来趋势，指出该产业正处于从2.0时代向3.0时代的快速转型期。在政策转变和特斯拉效应的双重驱动下，供给端正从专用平台普及中实现质变，而需求端则在成本下降和智能化提升中逐步增强。新能源汽车作为电动化、智能化、共享化趋势的代表，正在成为全球汽车市场的重要力量。

主要观点

全球电动化趋势明朗：新能源汽车销量和渗透率持续提升，2016-2018年全球新能源汽车销量CAGR高达99.4%，2018年全球渗透率达到2.1%，2019H1提升至2.4%。
纯电动成为主流：2019H1全球纯电动销量占比达76.0%，中国为主要增长引擎。
中国为核心市场：2018年中国新能源汽车销量占比达54.6%，2019H1进一步提升至56.6%。
政策驱动转型：中国新能源政策正从补贴向双积分政策转变，海外政策趋严，推动车企全面电动化转型。
行业进入黄金时代：供给端专用平台普及推动产品品质跃升，需求端成本下降与智能化融合将带来爆发性增长。

关键信息

销量与渗透率

全球销量：2016-2018年全球新能源汽车销量分别增长37.8%、43.4%和68.2%，2019H1同比增长32.1%。
渗透率：2018年全球新能源汽车渗透率为2.1%，2019H1提升至2.4%。
纯电动主导：2019H1纯电动销量占比达76.0%，PHEV占比为24.0%。
中国增长显著：2018年中国新能源汽车销量达101.9万辆，同比增长83.2%；2019年1-8月累计销量为71.3万辆，同比增长41.6%。
区域结构变化：非限购地区销量占比逐步提升，2019年1-7月达51.8%；欧洲和美国新能源汽车销量占比分别为22.2%和13.3%。

政策分析

中国政策转变：2019年补贴大幅退坡，取消地补，国补平均降幅过半；双积分政策修订后更强调节能增效。
美国ZEV法案：进入第三阶段，提高积分门槛，引导车企向纯电和燃料电池转型。
欧洲碳排放法规：2020年起实施第四阶段标准，标准严苛，测试工况调整，引入超级积分，全面电动化成为唯一选择。
政策趋势：全球政策趋严，推动新能源汽车发展向技术驱动转变。

供给端演变

1.0时代：新能源汽车概念商业化，海外巨头小试牛刀，自主品牌激进发展。
2.0时代：全球量变撬动质变，特斯拉Model 3引领市场，海外巨头全面进攻，自主品牌结构优化。
3.0时代：全球主流车企新能源专用平台从概念转向落地，基于专用平台的新车型品质大幅提升，行业竞争加剧，新能源汽车龙头将逐步确立。

需求端变化

B端平价实现：新能源汽车的总持有成本已与燃油车持平，带动营运市场增长。
C端平价在即：预计3年内实现C端平价，消费者购买意愿增强。
充电设施建设：全球充电设施稳步推进，新能源汽车使用便利度大幅提升。
智能化融合：新能源汽车成为智能网联技术最佳载体，电动化与智能化融合推动技术进步。

投资建议

整车环节：重点关注爆款车型及其产业链。
零部件环节：重点关注动力电池、热管理、轻量化等关键领域。
行业趋势：新能源汽车中长期将成为市场主力，行业进入黄金发展期。

风险提示

汽车行业低迷导致新能源汽车产销量不达预期。
积分、碳排放等法规未能严格实施，影响车企新能源车型投放进度。
技术路线出现重大调整，可能改变新能源汽车产业链竞争格局。

重点图表与数据

图1：全球新能源汽车销量及同比增速（2008-2019）。
图2：全球分区域新能源汽车市场份额（2019H1）。
图3：欧盟各国新能源汽车市场份额（2019H1）。
图4：全球新能源汽车渗透率（2010-2019）。
图5：北欧国家新能源汽车渗透率（2018）。
图6：欧洲其他国家新能源汽车渗透率（2018）。
图7：其他主要国家新能源汽车渗透率（2018）。
图8：全球BEV和PHEV销量及增速（2011-2018）。
图9：全球BEV和PHEV销量占比（2011-2018）。
图10：主要国家BEV市场份额（2018）。
图11：中国BEV销量及增速（2013-2019H1）。
图12：美国新能源汽车年度销量及增速（2014-2019H1）。
图13：美国新能源汽车月度销量及增速（2014-2019H1）。
图14：美国BEV销量及增速（2013-2019H1）。
图15：美国新能源汽车销量结构（2019H1）。
图16：欧洲年度新能源汽车销量及增速（2011-2019H1）。
图17：欧洲月度新能源汽车销量及增速（2011-2019H1）。
图18：日本新能源汽车销量及增速（2011-2019H1）。
图19：日本新能源汽车市占率（2019前5月）。
图20：中国新能源汽车年度销量及增速（2013-2019H1）。
图21：中国新能源汽车月度销量及增速（2013-2019H1）。
图22：限牌与非限牌地区新能源汽车销量占比（2013-2019H1）。
图23：中国新能源营运车辆占比（2017-2019H1）。
图24：车企网约车平台及主打车型。
图25：中国新能源汽车级别占比（2013-2019H1）。
图26：历年新能源乘用车单车补贴（2013-2019）。
图27：历年新能源汽车国家补贴政策变化情况（2013-2019）。
图28：历年新能源汽车国家补贴政策变化情况（2013-2019）。
图29：车企CAFC实际值的测算（2016-2019）。
图30：车企CAFC目标值的测算（2016-2019）。
图31：2019版双积分修订征求意见稿新能源汽车积分比例要求。
图32：油耗积分与NEV积分机制简图（2019版双积分修订征求意见稿）。
图33：美国第二阶段ZEV积分政策零排放车辆占比目标（2018）。
图34：美国大型车企零排放车辆占比目标（2018）。
图35：美国中型车企零排放车辆占比目标（2018）。
图36：美国BEV和PHEV市场份额变化情况（2018）。
图37：美国加州年度交易积分（2018）。
图38：特斯拉出售NEV积分收入（2018）。
图39：欧盟四阶段碳排放政策发展路径。
图40：欧洲柴油车销量占比（2018）。
图41：欧洲低排放汽车可折算车辆系数（2018）。
图42：欧洲第三阶段和第四阶段超标罚款额对比（2018）。
图43：欧洲车企可能面临的碳排放超标罚款（2018）。
图44：全球新能源汽车行业三大阶段（2016-2019）。
图45：全球新能源汽车销量及增速（2016-2019）。
图46：中国新能源汽车销量及增速（2016-2019）。
图47：2019款日产Leaf Nismo高性能版。
图48：日产Leaf全球年度销量走势（2013-2019）。
图49：2012款雪佛兰Volt外观。
图50：2014款宝马i3外观。
图51：特斯拉Model S外观。
图52：特斯拉Model X外观。
图53：特斯拉Model S和Model X在新能源汽车1.0时代单季销量（2013-2016）。
图54：特斯拉Model S内饰。
图55：特斯拉Model X鹰翼门。
图56：特斯拉Model X内饰。
图57：奥迪e-tron SUV外观。
图58：保时捷Taycan Turbo S外观。
图59：丰田汽车车系图谱及未来规划。
图60：丰田汽车与松下签订动力电池合作项目。
图61：本田汽车和通用汽车合作电池模块。
图62：通用汽车全球技术中心电池实验室。
图63：中国新能源汽车级别销量占比（2013-2019H1）。
图64：A00级纯电动车与传统车BOM成本比较（2017-2019）。
图65：A0级纯电动车与传统车BOM成本比较（2017-2019）。
图66：A级纯电动车与传统车BOM成本比较（2017-2019）。
图67：B级纯电动车与传统车BOM成本比较（2017-2019）。
图68：A00级纯电动车与传统车终端售价对比（2017-2019）。
图69：A0级纯电动车与传统车终端售价对比（2017-2019）。
图70：A级纯电动车与传统车终端售价对比（2017-2019）。
图71：B级纯电动车与传统车终端售价对比（2017-2019）。
图72：A00级总持有成本平价测算（2017-2019）。
图73：A0级总持有成本平价测算（2017-2019）。
图74：A级总持有成本平价测算（2017-2019）。
图75：B级总持有成本平价测算（2017-2019）。
图76：大众MLB/MLBEVO平台被应用车型。
图77：基于大众MQB平台打造的e-Golf底盘布局。
图78：基于大众MEB平台打造的BUDD-e底盘布局。
图79：我国公用充电桩保有量及增速（2014-2019）。
图80：我国东南沿海省市充电站建设数量（2014-2019）。
图81：充电基础设施技术路线图。
图82：美国公用充电设施分布（2019）。
图83：美国纯电动汽车依靠直流快充桩可行驶范围（2019）。
图84：特斯拉在北美、欧洲和亚洲超级充电站分布（2019）。
图85：特斯拉依靠超级充电站横贯北美路线（2019）。
图86：腾讯自动驾驶测试车的传感器布局（2019）。
图87：英伟达自动驾驶芯片系统Xavier（2019）。
图88：保时捷Taycan中控（2019）。
图89：保时捷Panamera中控（2019）。
图90：线控底盘系统所包括的主要技术（2019）。
图91：博世iBooster线控制动系统（2019）。
图92：新能源发展趋势与信息化、智能化走向融合（2019）。
图93：新能源技术与信息化、智能化相互促进（2019）。
图94：全球新能源汽车行业爆款车型数量按车企类型统计（2019）。
图95：全球新能源汽车销量前20车型排名（2019）。
图96：自主及海外品牌车企1.0时代新能源汽车车型投放量（2016）。
图97：海外主流车企1.0时代车型及相关信息（2016）。
图98：国内自主车企1.0时代新能源战略和规划（2016）。
图99：Model S和Model X与同级别燃油车参数比较（2016）。
图100：特斯拉Autopilot第二代ADAS硬件升级（2016）。
图101：自主及海外车企2.0时代新能源车型投放量（2017-2019）。
图102：主流海外车企或车企联盟在新能源汽车2.0时代战略规划（2017-2019）。
图103：大众集团全球范围历年投放新能源车型及未来规划（2017-2019）。
图104：自主车企2.0时代新能源车型及销量汇总（2017-2019）。
图105：Model 3与同期对标燃油车及电动车参数比较（2018）。
图106：自主新势力造车企业信息汇总（2018）。
图107：蔚来汽车发布车型及相关参数（2018）。
图108：各大海外车企或车企联盟3.0时代新能源平台及车型规划（2019）。
图109：自主车企3.0时代新能源专用平台及车型规划（2019）。
图110：2019年吉利汽车新能源车型分布（2019）。
图111：2014/19年补贴后售价接近的纯电动车型性能配置对比（以北汽新能源为例）。
图112：同时期、同平台、配置接近的新能源车型较传统车型溢价率对比（以北汽新能源为例）。
图113：B端/C端用户对同平台、配置接近的车型全生命周期总持有成本对比（2019）。
图114：AEP和NEP的优势比较（2019）。
图115：国内外主流车企新能源专用平台梳理（2019）。
图116：我国推进充电设施建设相关政策（2019）。
图117：国家和地方充电设施建设相关补贴政策（2019）。
图118：美国公用充电设施建设情况（截至2019年9月）。
图119：L2以上智能驾驶涉及车辆操作，线控底盘系统是必要技术（2019）。
图120：新能源汽车产业链重点上市公司梳理（2019）。

表格数据

表1：美国新能源汽车销量前十车型（2019H1）。
表2：欧洲新能源汽车销量前十车型（2019年1-7月）。
表3：中国主要营运平台新能源汽车投放情况（2019）。
表4：2019年纯电动乘用车补贴新政变化（2019）。
表5：新能源乘用车国家补贴标准（2013-2019）。
表6：双积分政策对比（2017版VS 2019版）。
表7：CAFC实际值中的倍数和目标值中的达标要求（2019）。
表8：纯电动实际车型积分对比（2017版VS 2019版）。
表9：单车积分对比（2017版VS 2019版）。
表10：根据双积分政策预测的中国新能源乘用车产量情况（2019）。
表11：2015-2018年全球主要国家新能源政策（2018）。
表12：部分国家/地区制定禁售燃油车时间表（2018）。
表13：美国第二阶段ZEV法案监管的车企类型（2018）。
表14：美国第二阶段积分等级和分值（2018）。
表15：美国第三阶段ZEV法案监管车企类型（2018）。
表16：美国第三阶段积分等级和分值（2018）。
表17：两种测试工况对比（2018）。
表18：新能源汽车技术路线对比（2018）。
表19：部分国家/地区购车补贴政策（2018）。
表20：根据碳排放标准预测的欧洲新能源乘用车销量情况（2018）。
表21：全球新能源汽车行业爆款车型数量按车企类型统计（2019）。
表22：全球新能源汽车销量前20车型排名（2019）。
表23：自主及海外品牌车企1.0时代新能源汽车车型投放量（2016）。
表24：海外主流车企1.0时代车型及相关信息（2016）。
表25：国内自主车企1.0时代新能源战略和规划（2016）。
表26：Model S和Model X与同级别燃油车参数比较（2016）。
表27：特斯拉Autopilot第二代ADAS硬件升级（2016）。
表28：自主及海外车企2.0时代新能源车型投放量（2017-2019）。
表29：主流海外车企或车企联盟在新能源汽车2.0时代战略规划（2017-2019）。
表30：大众集团全球范围历年投放新能源车型及未来规划（2017-2019）。
表31：自主车企2.0时代新能源车型及销量汇总（2017-2019）。
表32：Model 3与同期对标燃油车及电动车参数比较（2018）。
表33：自主新势力造车企业信息汇总（2018）。
表34：蔚来汽车发布车型及相关参数（2018）。
表35：各大海外车企或车企联盟3.0时代新能源平台及车型规划（2019）。
表36：自主车企3.0时代新能源专用平台及车型规划（2019）。
表37：2019年吉利汽车新能源车型分布（2019）。
表38：2014/19年补贴后售价接近的纯电动车型性能配置对比（以北汽新能源为例）。
表39：同时期、同平台、配置接近的新能源车型较传统车型溢价率对比（以北汽新能源为例）。
表40：B端/C端用户对同平台、配置接近的车型全生命周期总持有成本对比（2019）。
表41：AEP和NEP的优势比较（2019）。
表42：国内外主流车企新能源专用平台梳理（2019）。
表43：我国推进充电设施建设相关政策（2019）。
表44：国家和地方充电设施建设相关补贴政策（2019）。
表45：美国公用充电设施建设情况（截至2019年9月）。
表46：L2以上智能驾驶涉及车辆操作，线控底盘系统是必要技术（2019）。
表47：新能源汽车产业链重点上市公司梳理（2019）。

评级及分析师信息

行业评级：推荐
分析师：
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