新能源行业：新能源汽车产业深度研究报告，立足产业变革，迎接黄金时代-191010_113页__7mb

新能源汽车产业深度研究报告总结

核心内容

新能源汽车产业正处于从2.0时代向3.0时代的快速转型期，全球电动化趋势日益明朗，行业进入黄金发展期。供给端专用平台普及带来质变，需求端成本下降和智能化提升推动消费者购买意愿增强。本报告从全球视角出发，分析行业政策、市场结构、技术路线及投资建议，为产业发展趋势画像并提供投资主线。

主要观点

• 全球趋势明朗：新能源汽车销量和渗透率持续提升，2016-2018年全球渗透率分别提升0.2pct、0.4pct和0.9pct，2019年H1达到2.4%。
• 技术路线集中：纯电动（BEV）成为主流，2019H1销量占比达76.0%。
• 中国为核心市场：2018年新能源汽车销量占比达54.6%，2019H1进一步提升至56.6%，非限购区域销量占比超过一半。
• 欧美市场分化：美国新能源汽车销量受特斯拉Model 3带动，欧洲市场则在碳排放法规推动下稳健增长。
• 政策驱动转型：中国政策从“补贴”转向“双积分”，海外政策如美国ZEV法案和欧洲碳排放法规趋严，推动全面电动化。
• 供给端质变：新能源专用平台从概念走向落地，新车型品质大幅提升，推动行业竞争加剧。
• 需求端增强：消费者对新能源汽车的接受度提高，B端总持有成本平价已实现，C端即将实现平价。
• 投资建议：重点布局爆款车型及其产业链，关注动力电池、热管理、轻量化等子领域。

关键信息

销量情况

• 全球销量：2016-2018年CAGR达99.4%，2018年销量197.5万辆，同比增长68.2%；2019H1销量111.7万辆，同比增长32.1%。
• 中国销量：2013年开启快速增长，2018年销量101.9万辆，同比增长83.2%；2019年1-8月销量71.3万辆，同比增长41.6%。
• 区域结构：中国销量占比全球过半，非限购区域销量占比提升至51.8%。
• 产品结构：BEV销量占比逐年提升，2018年达68.1%；PHEV销量增速放缓。

政策变化

• 中国政策：2019年补贴大幅退坡，取消地方补贴，双积分政策修订，强调节能增效，中期成为主要驱动力。
• 美国政策：ZEV法案进入第三阶段，提高积分门槛，推动车企向零排放转型。
• 欧洲政策：2020年实施第四阶段碳排放法规，标准严苛，测试工况调整，引入超级积分，全面电动化是唯一选择。

供给端趋势

• 平台普及：全球主流车企新能源专用平台从概念走向落地，如大众MEB、丰田e-TNGA、比亚迪“e”平台。
• 品质提升：基于专用平台的新车型性能大幅提升，推动行业进入质变阶段。
• 竞争加剧：随着渗透率提升，3.0时代行业竞争将显著加剧，技术、成本和市场能力成为竞争关键。

需求端趋势

• 消费者意愿增强：新能源汽车的续驶里程、售价和充电便利性等固有印象正在转变。
• B端平价实现：新能源汽车总持有成本已与传统燃油车持平，C端平价有望在3年内实现。
• 充电设施建设：全球充电基础设施稳步推进，新能源汽车使用便利度大幅提升。
• 智能化融合：新能源汽车与智能网联技术融合，推动技术进步，加速传统燃油车替代。

投资建议

• 整车环节：关注爆款车型及产业链，如特斯拉Model 3、Model Y、比亚迪唐DM、蔚来ES8、ES6等。
• 零部件环节：重点布局动力电池、热管理、轻量化等关键子领域。
• 未来趋势：新能源汽车与智能化、信息化融合，将成为中长期市场主力。

风险提示

• 汽车行业整体低迷，可能导致新能源汽车销量不达预期。
• 积分和碳排放法规未能严格执行，影响车企新能源车型投放进度。
• 技术路线出现重大调整，可能改变产业链竞争格局。

结构总结

图表目录（摘要）

• 图1：全球新能源汽车销量及同比增速
• 图2：全球分区域新能源汽车市场份额
• 图3：欧盟各国新能源汽车市场份额
• 图4：全球新能源汽车渗透率
• 图5：北欧国家新能源汽车渗透率
• 图6：欧洲其他国家新能源汽车渗透率
• 图7：其他主要国家新能源汽车渗透率
• 图8：全球BEV和PHEV销量及增速
• 图9：全球BEV和PHEV销量占比
• 图10：主要国家BEV市场份额
• 图11：中国BEV销量及增速
• 图12：美国新能源汽车年度销量及增速
• 图13：美国新能源汽车月度销量及增速
• 图14：美国BEV销量及增速
• 图15：美国新能源汽车销量结构
• 图16：欧洲年度新能源汽车销量及增速
• 图17：欧洲月度新能源汽车销量及增速
• 图18：日本新能源汽车销量及增速
• 图19：日本新能源汽车市占率
• 图20：中国新能源汽车年度销量及增速
• 图21：中国新能源汽车月度销量及增速
• 图22：限牌与非限牌地区新能源汽车销量占比
• 图23：中国新能源营运车辆占比
• 图24：车企网约车平台及主打车型
• 图25：中国新能源汽车级别占比
• 图26：历年新能源乘用车单车补贴
• 图27：历年新能源汽车国家补贴政策变化
• 图28：历年新能源汽车国家补贴政策变化
• 图29：车企CAFC实际值测算
• 图30：车企CAFC目标值测算
• 图31：2019版双积分修订征求意见稿新能源汽车积分比例要求
• 图32：油耗积分与NEV积分机制简图
• 图33：美国第二阶段ZEV积分政策零排放车辆占比目标
• 图34：美国大型车企零排放车辆占比目标
• 图35：美国中型车企零排放车辆占比目标
• 图36：美国BEV和PHEV市场份额变化
• 图37：美国加州年度交易积分
• 图38：特斯拉出售NEV积分收入
• 图39：欧盟四阶段碳排放政策发展路径
• 图40：欧洲柴油车销量占比
• 图41：欧洲低排放汽车可折算车辆系数
• 图42：欧洲第三阶段和第四阶段超标罚款额对比
• 图43：欧洲车企可能面临的碳排放超标罚款
• 图44：全球新能源汽车行业三大阶段
• 图45：全球新能源汽车销量及增速
• 图46：中国新能源汽车销量及增速
• 图47：2019款日产Leaf Nismo高性能版
• 图48：日产Leaf全球年度销量走势
• 图49：2012款雪佛兰Volt外观
• 图50：2014款宝马i3外观
• 图51：特斯拉Model S外观
• 图52：特斯拉Model X外观
• 图53：特斯拉Model S和Model X在新能源汽车1.0时代单季销量
• 图54：特斯拉双电机设计
• 图55：特斯拉Model S内饰
• 图56：特斯拉Model X鹰翼门
• 图57：特斯拉Model X内饰
• 图58：奥迪e-tron SUV外观
• 图59：保时捷Taycan Turbo S外观
• 图60：丰田汽车车系图谱及未来规划
• 图61：丰田汽车与松下签订动力电池合作项目
• 图62：本田汽车和通用汽车合作电池模块
• 图63：通用汽车全球技术中心电池实验室
• 图64：中国新能源汽车级别销量占比
• 图65：自主新能源汽车单价、电池容量及销量分布
• 图66：上汽荣威ERX5外观
• 图67：上汽荣威e/ERX5月度销量走势
• 图68：比亚迪唐DM外观
• 图69：比亚迪唐DM月度销量走势
• 图70：特斯拉Model 3与BBA竞品月度销量对比
• 图71：特斯拉Model 3美国月度销量市场份额
• 图72：全球范围电动车技术提升，Model 3性价比高
• 图73：特斯拉历年全球总产能及未来规划
• 图74：蔚来ES8外观
• 图75：蔚来ES6外观
• 图76：威马EX5外观
• 图77：小鹏G3外观
• 图78：大众MEB平台
• 图79：大众MEB平台
• 图80：大众ID.3外观
• 图81：大众ID.3内饰
• 图82：奔驰EQC外观
• 图83：奔驰EQC内饰
• 图84：丰田e-TNGA混动平台
• 图85：丰田e-TNGA构架下的6种概念车型
• 图86：上汽荣威MarvelX外观
• 图87：上汽荣威MarvelX内饰
• 图88：比亚迪新能源专用平台“e”
• 图89：比亚迪e2外观
• 图90：比亚迪e2内饰
• 图91：广汽新能源Aion LX外观
• 图92：广汽新能源Aion LX内饰
• 图93：特斯拉Model Y外观
• 图94：特斯拉Model Y预售价
• 图95：特斯拉上海超级工厂效果图
• 图96：特斯拉上海超级工厂（一期）奠基仪式
• 图97：中国特斯拉Model 3各配置售价
• 图98：中国特斯拉Model 3 Autopilot选配价目表
• 图99：各国消费者在选购新能源汽车时的主要顾虑因素
• 图100：消费者对新能源汽车购买意愿的主要影响因素
• 图101：北汽新能源2014款E150EV科技版
• 图102：北汽新能源2019款EU5R500智尚版
• 图103：消费者对新能源汽车满意度评分（2016-2018年）
• 图104：消费者对新能源汽车的购买意愿指数
• 图105：纯电动汽车的系统组成及驱动形式
• 图106：混联式混合动力汽车的系统组成及驱动形式
• 图107：日产Leaf动力总成与周边零部件演示
• 图108：纯电动汽车的BOM成本结构拆分
• 图109：我国动力电池各发展阶段的主要目标
• 图110：我国动力电池能量密度提升目标（Wh/kg）
• 图111：我国动力电池成本下降目标（元/Wh）
• 图112：美、日、德动力电池发展目标与中国的比较
• 图113：电池Pack均价及增速（美元/kWh，%）
• 图114：电芯和pack均价（美元/kWh）
• 图115：特斯拉与行业平均pack成本预测
• 图116：大众MEB平台pack成本规划
• 图117：国内外主要动力电池生产企业扩产计划（GWh）
• 图118：非营运燃油车销量结构（2017-2019H1）（万辆；%）
• 图119：租赁燃油车销量结构（2017-2019H1）（万辆；%）
• 图120：新能源汽车的平价路径
• 图121：纯电动乘用车分用途销量结构（万辆）
• 图122：A级纯电动乘用车分用途销量结构（万辆）
• 图123：A00级纯电动车与传统车BOM成本比较（万元）
• 图124：A0级纯电动车与传统车BOM成本比较（万元）
• 图125：A级纯电动车与传统车BOM成本比较（万元）
• 图126：B级纯电动车与传统车BOM成本比较（万元）
• 图127：A00级纯电动车与传统车终端售价对比（万元）
• 图128：A0级纯电动车与传统车终端售价对比（万元）
• 图129：A级纯电动车与传统车终端售价对比（万元）
• 图130：B级纯电动车与传统车终端售价对比（万元）
• 图131：A00级总持有成本平价测算（万元）
• 图132：A0级总持有成本平价测算（万元）
• 图133：A级总持有成本平价测算（万元）
• 图134：B级总持有成本平价测算（万元）
• 图135：大众MLB/MLBEVO平台被应用车型
• 图136：基于大众MQB平台打造的e-Golf底盘布局
• 图137：基于大众MEB平台打造的BUDD-e底盘布局
• 图138：我国公用充电桩保有量及增速（万个）
• 图139：我国东南沿海省市充电站建设数量（千座）
• 图140：充电基础设施技术路线图
• 图141：美国公用充电设施分布
• 图142：美国纯电动汽车依靠直流快充桩可行驶范围
• 图143：特斯拉在北美、欧洲和亚洲超级充电站分布
• 图144：特斯拉依靠超级充电站横贯北美路线
• 图145：腾讯自动驾驶测试车的传感器布局
• 图146：英伟达自动驾驶芯片系统Xavier
• 图147：保时捷Taycan中控
• 图148：保时捷Panamera中控
• 图149：线控底盘系统所包括的主要技术
• 图150：博世iBooster线控制动系统
• 图151：新能源发展趋势与信息化、智能化走向融合
• 图152：新能源技术与信息化、智能化相互促进
• 表1：美国新能源汽车销量前十车型
• 表2：欧洲新能源汽车销量前十车型
• 表3：中国主要营运平台新能源汽车投放情况
• 表4：2019年纯电动乘用车补贴新政变化
• 表5：新能源乘用车国家补贴标准（2013-2019年）（万元）
• 表6：双积分政策对比（2017版VS2019版）
• 表7：CAFC实际值中的倍数和目标值中的达标要求
• 表8：纯电动实际车型积分倍数对比（2017版VS2019版）
• 表9：单车积分对比（2017版VS2019版）
• 表10：2017版双积分政策对三类不同违规情形的处理措施
• 表11：根据双积分政策预测的中国新能源乘用车产量情况
• 表12：2015-2018年全球主要国家新能源政策
• 表13：部分国家/地区制定禁售燃油车时间表
• 表14：美国第二阶段ZEV法案监管的车企类型
• 表15：美国第二阶段积分等级和分值
• 表16：美国第三阶段ZEV法案监管车企类型
• 表17：美国第三阶段积分等级和分值
• 表18：两种测试工况对比
• 表19：新能源汽车技术路线对比
• 表20：欧洲各国购车补贴政策
• 表21：根据碳排放标准预测的欧洲新能源乘用车销量情况
• 表22：全球新能源汽车行业爆款车型数量按车企类型统计
• 表23：全球新能源汽车销量前20车型排名
• 表24：自主及海外品牌车企1.0时代新能源汽车车型投放量
• 表25：海外主流车企1.0时代车型及相关信息（按2016年爆款车型销量排序）
• 表26：国内自主车企1.0时代新能源战略和规划（按2016年销量排序）
• 表27：Model S和Model X与同级别燃油车参数比较
• 表28：特斯拉Autopilot第二代ADAS硬件升级
• 表29：自主及海外车企2.0时代新能源车型投放量
• 表30：主流海外车企或车企联盟在新能源汽车2.0时代战略规划
• 表31：大众集团全球范围历年投放新能源车型及未来规划
• 表32：自主品牌2.0时代新能源车型及销量汇总（按车企主力车型2018年销量总和降序排列）
• 表33：Model 3与同期对标燃油车及电动车参数比较
• 表34：主流自主新势力造车企业信息汇总
• 表35：蔚来汽车发布车型及相关参数
• 表36：各大海外车企或车企联盟3.0时代新能源平台及车型规划
• 表37：自主品牌3.0时代新能源专用平台及车型规划
• 表38：2019年吉利汽车新能源车型分布
• 表39：同时期、同平台、配置接近的新能源车型较传统车型溢价率对比（以北汽新能源为例）