20240119-和合期货-豆油周报_库存下降_豆油价格小幅反弹_13页_1mb

豆油周报（20240115-20240119）总结

1. 本周行情回顾

• 期货市场：豆油主力合约y2405震荡反弹，价格上涨约1.39%，成交量略有下降。
• 现货市场：豆油现货均价周环比上涨0.7%，成交量大幅增加约140%。

2. 国内基本面分析

• 供应端：
  • 大豆压榨量小幅回升，但仍处低位。
  • 压榨利润一般，开机率小幅增长但仍偏低。
• 需求端：
  • 前期生猪存栏维持高位。
  • 春节初期备货需求增加，下游提货量改善，豆油库存继续下降。

3. 国际基本面情况

• 产区天气：南美产区（尤其是巴西南部和阿根廷）降雨状况改善，有利于单产。
• 市场预期：美国农业部报告上调全球和区域大豆产量预期（如上调巴西产量，下调部分地区产量），大豆供给宽松预期增强。
• 价格表现：CBOT大豆创近期新低，但豆油因生物燃料需求预期和现货市场反弹而震荡。

4. 后市展望

• 供给：南美天气改善可能构成潜在利空。
• 需求：国内春节备货及进口预期平缓。
• 综合判断：预计未来豆油价格以区间震荡为主。