20240126-和合期货-豆油周报_需求支撑有限_豆油反弹力度减弱_11页_1mb

豆油周报总结（20240122-20240126）

行情回顾

豆油市场本周呈现震荡反弹行情。国内豆油主力合约y2405期货价格在7530元/吨至7694元/吨间波动，收盘7588元/吨，环比下跌0.32%。现货价格均价8230元/吨，周环比下跌20元/吨，但成交量环比增加191%。整体显示需求端略有支撑，但供应压力主导市场表现偏弱。

国内基本面

供应方面，压榨量回升至182万吨，但油厂未压榨大豆库存处于高位，导致成本端压力。进口大豆巴西进口量同比增29%，库存下降但整体供大于求格局未改。需求方面，春节备货逐步恢复，豆油库存降至1065万吨，环比下降0.6%，但市场对价格支撑有限。

国外基本面

美豆价格小幅回升，国内价格支撑减弱。美国农业部报告上调产量预期，南美大豆供应增加预期持续，豆油出口数据疲软，限制价格涨幅。

后市展望

豆油预计表现较弱，反弹幅度有限。鉴于供应增加和南美丰产预期，利空因素主导，需求支撑不足，继续以震荡偏弱运行为主。

风险提示

关键风险包括美豆出口变化、美联储加息预期及南美天气因素，这些可能导致价格波动加剧。