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菜粕期货日报总结（20251216）

核心内容概述

本报告为2025年12月16日的菜粕期货市场分析，涵盖期货市场行情、现货市场动态、影响因素及未来展望等内容，由研究员漆建华撰写。

1 期货市场行情

1.1 合约行情

• rm2605合约：高开震荡上行，较昨日上涨0.68%，收于2359点。
• 成交量：31.42万手
• 持仓量：57.78万手
• 市场趋势：整体呈现上涨态势，但市场波动性较低。

1.2 品种价格

• 各合约均有不同幅度上涨。
• 总持仓量：744,806手，较上一交易日减少11,695手。
• 总成交量：379,693手
• 总成交额：894,992.11万元

1.3 关联行情（期权）

• 期权成交：32,433手
• 期权持仓：79,689手，较上一交易日增加4,740手
• 行权量：0手
• 期权表现：多数看跌期权价格下跌，隐含波动率略有上升，市场情绪偏弱。

2 现货市场动态

2.1 基差数据

• 基准价：2443.33元/吨
• 基差：84.33元/吨
• 市场状况：现货价格相对期货价格偏强，但市场整体供应紧张。

2.2 注册仓单

• 今日注册仓单：总计0张，与上一交易日持平。
• 厂库情况：主要厂库如海南澳斯卡、厦门国贸等均未新增仓单，显示市场交割意愿较低。

3 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 供应紧张：10-11月国内进口菜籽到港量连续为零，沿海油厂库存见底，压榨线停机。
• 供应恢复：12月起澳大利亚菜籽开始入库压榨，11月下旬首船抵达广东新沙港，12月下旬开始逐步补充供应。
• 短期影响：虽然澳大利亚菜籽补充供应，但短期内难以彻底缓解供应紧平衡格局。
• 政策风险：若国内对加拿大菜籽的反倾销调查落地，可能对菜粕价格形成一定支撑。

3.2 技术分析

• 日K图走势：菜粕期货价格震荡上行，收阳线。
• 均线支撑：价格围绕5日均线上移，最高价突破60日均线压力，需关注此位置是否有效突破。
• 技术信号：短期走势偏强，但整体仍受压制。

4 行情展望

• 短期趋势：菜粕期货市场可能继续偏弱震荡，受美豆下跌及国内粕类整体弱势影响。
• 中长期展望：随着南美大豆丰产预期兑现，市场供给压力将增加，对菜粕价格形成长期压制。
• 支撑因素：若国内对加拿大菜籽的反倾销调查落地，可能带来一定支撑。

关键信息汇总

风险提示

• 本报告基于公开资料及市场分析，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。
• 信息可能存在误差，仅供参考，不承担任何责任。