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华龙期货铁矿石市场分析报告总结

核心内容概览

本报告由华龙期货投资咨询部发布，发布日期为2026年4月19日。报告主要围绕铁矿石期货及现货市场进行分析，涵盖行情回顾、基本面分析、市场信息、供需情况、后市展望及操作策略等内容。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿2609合约上周上涨 $3.25%$，显示市场情绪有所修复。
• 期货价格与现货价格均呈现上涨趋势，市场对铁矿石的需求预期增强。

2. 基本面分析

• 供应端：2026年第一季度淡水河谷铁矿石产量为6970万吨，同比增长 $3%$。铁矿砂及精矿进口数量为10,474万吨，环比增加710万吨；进口均价为99.58美元/吨，环比下降1.76美元/吨。
• 澳洲与巴西发运量：澳大利亚发运量为6,522.2万吨，环比增加1,290.8万吨；巴西发运量为2,495.8万吨，环比增加202.1万吨。
• 需求端：247家钢厂高炉开工率保持 $83.2%$，环比持平，但同比略有下降；高炉炼铁产能利用率 $89.78%$，环比微增，同比略降；钢厂盈利率 $47.62%$，环比下降0.43个百分点，同比大幅下降7.36个百分点；日均铁水产量239.5万吨，环比微增，同比略降。
• 库存变化：全国45个港口进口铁矿库存总量为16747.83万吨，环比下降232.62万吨；日均疏港量增加，显示钢厂对铁矿石的需求持续。

3. 后市展望

• 铁矿到港量偏低，钢厂复产延续，铁水产量增加，库存大幅去库。
• 即期进口利润周环比走缩，基本面的现实变化配合市场情绪修复，矿价走势或呈偏强震荡。

4. 操作策略

• 单边策略：中期建议择机逢低震荡偏多。
• 套利策略：保持观望。
• 期权策略：保持观望。

关键信息

市场动态

• 国家政策：国家主席习近平会见阿联酋王储，强调深化能源、投资、贸易等领域合作；发改委表示将扩大内需，重点投资“人工智能+”基础设施、城市更新、国家水网、新型能源体系等领域。
• 经济数据：一季度我国GDP增长 $5%$，超出市场预期；规模以上工业增加值增长 $6.1%$，社会消费品零售总额增长 $2.4%$，固定资产投资增长 $1.7%$。
• 外贸表现：2026年一季度货物贸易进出口总值同比增长 $15%$，达11.84万亿元，创历史同期新高。3月当月进出口增长 $9.2%$，其中出口下降 $0.7%$，进口增长 $23.8%$。
• 国际形势：IMF将2026年全球经济增长预期下调至 $3.1%$，并警告全球经济可能面临衰退风险。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 操作建议为研究人员分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。
• 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不保证投资回报。

联系方式

投资评级

★★（表示中性偏乐观）

总结

本报告综合分析铁矿石市场供需、库存、价格及政策背景，认为当前铁矿石市场基本面偏强，叠加市场情绪修复，矿价或呈偏强震荡走势。操作策略上建议中期择机逢低震荡偏多，短期套利与期权策略保持观望。报告强调基于公开信息分析，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。