20220415-瑞达期货-焦煤市场周报_下游仍有采购需求_期价维持高位运行_12页_927kb

焦煤市场周报总结

核心内容概述

本周焦煤市场维持高位运行，下游采购需求依然存在，但竞拍市场上涨动力不足。供应端原煤产量有所增加，煤炭进口量同比减少但环比上升。需求端方面，独立焦企产能利用率下降，焦炭产量同比下降。期货市场方面，JM2205合约价格小幅上涨，跨期价差扩大，净空持仓增加，仓单保持不变。现货价格基本稳定，基差有所下跌。

主要观点

1. 市场运行情况

• 炼焦煤市场高位运行：本周炼焦煤市场维持高位，但竞拍市场上涨乏力。
• 物流受阻影响生产：主产区省外运输滞留严重，部分煤矿继续累库，内蒙地区环保检查影响持续，多数露天矿仍在停产状态，洗煤厂生产异常，整体产量偏低。
• 下游采购需求依然存在：部分焦企及洗煤企业因物流受阻被迫减产，当前焦钢企业原料煤库存处于低位，对炼焦煤仍有采购需求。

2. 期现市场表现

• 期货价格上涨：焦煤期货主力合约JM2205收盘价为3239.5元/吨，较前一周上涨25.5元/吨。
• 跨期价差扩大：JM2205与JM2209价差为-87.5元/吨，较前一周上涨214.5元/吨。
• 净空持仓增加：本周焦煤前20名持仓中，空单增幅明显大于多单，净空持仓增加。
• 仓单保持不变：本周焦煤仓单为0手，未发生变化。
• 现货价格稳定：山西柳林主焦煤价格报3140元/吨，与上周持平；京唐港进口主焦煤价格报3300元/吨，较上周上涨100元/吨；山西晋中中硫主焦煤价格报3150元/吨，与上周持平。
• 基差下跌：本周焦煤基差为-89.5元/吨，较前一周下跌25.5元/吨。

3. 供应端分析

• 原煤产量增加：2022年1-2月全国原煤产量为6.9亿吨，同比增长10.3%。
• 煤炭进口量变化：2022年3月全国进口煤炭1642.3万吨，同比减少39.91%，环比增长46.24%；1-3月累计进口煤炭5181.2万吨，同比下降24.32%。

4. 洗煤厂情况

• 开工率上升：本周全国110家洗煤厂样本开工率为70.41%，较上周增加1.34%。
• 库存变化：洗煤厂原煤库存减少4.8万吨，精煤库存增加13.62万吨。

5. 港口与焦钢厂库存

• 进口炼焦煤港口库存微增：京唐港库存减少4万吨，日照港增加14万吨，总库存为204万吨，较上周增加2万吨。
• 焦钢厂炼焦煤库存减少：焦钢厂炼焦煤总库存为1904.5万吨，较上周减少60.6万吨。

6. 焦化厂可用天数

• 可用天数减少：本周独立焦企炼焦煤库存可用天数为14.4天，较上周减少0.2天。

需求端分析

• 独立焦企产能利用率下降：本周独立焦企全样本产能利用率为75%，较上周减少2.6%。
• 焦炭产量同比下降：2022年1-2月全国焦炭产量为7436.2万吨，同比下降7.6%。

技术与操作建议

• 技术面：JM2205合约探低回升，周MACD指标显示红色动能柱收缩，关注下方均线支撑。
• 操作建议：可采取逢低买入策略，注意风险控制。

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