20230303-瑞达期货-焦煤市场周报_供应收紧煤价探涨_下游采购热度减弱_13页_1mb

2023年3月3日焦煤市场周报总结

核心内容概览

本周国内炼焦煤市场呈现偏强运行态势，供应端因煤矿事故和安全检查趋严导致供需偏紧，推动煤价探涨。然而，下游采购热度减弱，市场情绪转为观望，焦煤线上竞拍流拍比例升高。港口市场成交清淡，库存小幅累库。焦炭价格上探挤压利润，焦钢博弈激烈，但焦炭提涨尚未落地，焦企生产积极性受挫。钢厂开工率上涨，但钢材消耗若不及预期，将出现累库现象，对原料需求形成压力。

主要观点

• 市场走势：焦煤期货价格下跌，但跨期价差上涨，显示远期合约相对近月合约更具支撑。
• 持仓与仓单：焦煤净空持仓增多，但仓单保持不变，表明市场参与者情绪偏空，但实际供应未明显变化。
• 现货价格：山西柳林主焦煤、京唐港进口主焦煤价格与上周持平，山西晋中中硫主焦煤价格上涨100元/吨，基差上涨145.5元/吨，显示现货市场支撑较强。
• 供应情况：全国原煤产量增长，但炼焦煤产量减少，进口量环比增长，显示供应端存在结构性调整。
• 库存变化：洗煤厂开工率下降，原煤和精煤库存增加；港口进口炼焦煤库存增加，焦钢厂炼焦煤库存上升，整体库存压力有所加大。
• 需求端：独立焦企产能利用率下降，焦炭产量增加，显示下游需求存在分化。

关键信息

期现市场

• 焦煤期货价格：截至3月3日，JM2305合约收盘价2004元/吨，较前一周跌45.5元/吨。
• 跨期价差：JM2309与JM2305价差为-146元/吨，较前一周涨7.5元/吨。
• 基差：截至3月3日，焦煤基差为296元/吨，较前一周涨145.5元/吨。

供应端

• 原煤产量：2022年12月原煤产量40269.3万吨，同比增长2.4%，环比增长2.91%；2022年1-12月累计原煤产量449583.9万吨，同比增长9%。
• 煤炭进口量：2022年12月进口煤炭3091万吨，环比减少4.33%，同比下降0.13%；2022年1-12月累计进口煤炭29320万吨，同比下降9.2%。
• 炼焦煤产量：2022年12月炼焦煤产量4097万吨，同比减少3.28%，环比减少0.68%；2022年1-12月累计炼焦煤产量16463万吨，同比减少2.16%。
• 炼焦煤进口量：2022年12月进口炼焦煤646.49万吨，同比减少13.66%，环比增长12.78%；2022年1-12月累计进口炼焦煤6386.86万吨，同比增长16.87%。

库存情况

• 洗煤厂库存：截至3月1日，洗煤厂开工率74.18%，较上周减1.27%；原煤库存245.79万吨，较上周增10.75万吨；精煤库存154.57万吨，较上周增1.15万吨。
• 港口库存：进口炼焦煤港口总库存138.7万吨，较上周增5.3万吨；其中京唐港增加13.3万吨，日照港减少8万吨，其余港口保持稳定。
• 焦钢厂库存：截至3月3日，全国230家独立焦化厂炼焦煤库存858.6万吨，较上周增7万吨；全国247家钢厂炼焦煤库存834.6万吨，较上周增4.98万吨；总库存1693.2万吨，较上周增11.98万吨。
• 可用天数：截至3月3日，独立焦企炼焦煤库存可用天数11.4天，较上周增0.2天。

需求端

• 独立焦企产能利用率：截至3月3日，独立焦企产能利用率为72.5%，较上周减0.1%。
• 焦炭产量：2022年12月焦炭产量3900.4万吨，同比增长8%，环比增长4.33%；2022年1-12月累计焦炭产量47343.6万吨，同比增长1.93%。

总结

整体来看，焦煤市场本周在供应收紧和需求疲软之间保持平衡，价格探涨但市场情绪偏弱。未来需关注两会政策对市场的影响，以及钢材消耗是否符合预期，这将对焦煤需求产生关键作用。同时，库存增加和净空持仓增多表明市场存在一定的调整压力，建议投资者保持谨慎，等待进一步政策和需求信号。