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铁矿石周报：震荡偏强的观点与基本面分析

交易咨询业务

• 研究员：李海啸，交易咨询资格号：Z0019568
• 审核：唐韵，资格号：Z0002422
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基本面观点

• 供给方面：
  • 进口铁矿砂环比小幅下降1.3%，国产矿同比减少9.1%。澳大利亚和巴西发运量环比略降或增，但总体仍处高位。
• 需求方面：
  • 铁水产量同比上升0.34万吨至240.66万吨，钢厂开工率高，高炉产能利用率约65%-90%之间。
• 库存方面：
  • 港口和钢厂库存双双环比增加，但同比仍处于低位。库存天数略增，短期支撑市场信心。

价格走势

• 铁矿石2601合约震荡偏强，基本面支撑仍在。
• 主要关注点：港库和钢厂库存增加，钢厂利润下降，但铁水维持高位；矿价与螺纹钢利润差仍支撑铁矿石价格。

分析结论

铁矿石目前已进入震荡偏强区间，长期基本面支撑明显，短期内供需变化限制大幅波动。进口矿回落与节后复苏节奏不改供需偏紧格局，需要警惕港口与钢厂库存加剧带来的利空影响，长期来看高位震荡暂不具备大幅下行空间，短期操作以短线回调为主，长期趋势建议逢低布局。

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