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黑色系周报总结

向上驱动因素：

1. 铁水产量回升；
2. 宏观政策利好刺激。

向下驱动因素：

1. 港口库存处于高位；
2. 铁水产量降幅较大；
3. 去库后需求减弱。

逻辑分析：

• 铁水产量小幅回升，但钢厂盈利仍处于低位，上升空间有限。
• 港口库存高位持续，虽45港口库存环比略降，但同比仍显著增长，需关注压力。
• 钢厂库存增加，节前补库行为明显。成材端库存去化，板带材端缓解；宏观政策对价格影响较大，需关注后续落地情况。

观点：

i2501合约震荡，区间为650-780。

供给端：

• 1-8月国产原矿累计产量6964.958万吨，同比+41%；
• 8月进口10139万吨，同比-473%，累计进口8149.52万吨，同比+507%；
• Mys
  teel数据显示，9月16日至9月22日澳巴发运总量环比下滑，其中中国进口矿发运量锐减。

需求端：

• 全国铁水日均疏港量升至3263万吨，环比上升；
• 武汉钢铁、武钢集团等26家企业铁水产量维持高位。

市场前瞻：

1. 短期限价或在650-780区间震荡；
2. 待观察政策落地情况；
3. 港口库存减少，市场压力暂缓。

注：本报告包含详细统计图表及数据，内容专业性强，请谨慎参考。