深圳明阳电路科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年12月4日报送）

深圳明阳电路科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

深圳明阳电路科技股份有限公司（以下简称“明阳电路”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板市场上市。公司为一家专注于印制电路板（PCB）研发、生产和销售的企业，主要产品为小批量PCB，产品类型涵盖HDI板、多层板、刚挠结合板、厚铜板、金属基板、高频板、挠性板等。公司在国内PCB行业排名第54位，具有较强的市场地位。

本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过3,080万股，占发行后总股本的25%。公司强调本次发行尚未获得中国证监会核准，招股说明书（申报稿）不具有法律效力，仅供预先披露使用。

主要观点

1. 投资风险提示

• 市场风险：创业板市场具有较高的投资风险，公司面临业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等问题。
• 风险因素：投资者应关注公司披露的风险因素，包括宏观经济波动、市场竞争、原材料价格波动、汇率波动、环保、技术创新、人力资源、应收账款、存货跌价、公司业绩下滑等。
• 风险披露：公司提醒投资者特别注意招股说明书“风险因素”部分，以全面了解潜在风险。

2. 股份限售与减持承诺

• 限售安排：
  • 实际控制人张佩珂承诺在公司上市后36个月内不转让股份。
  • 控股股东润玺投资、股东深圳盛健、深圳健玺及圣盈高承诺在公司上市后36个月内不转让股份。
  • 董事、监事、高级管理人员承诺在公司上市后12个月内不转让股份，且离职后有相应的锁定期限制。
• 减持意向：
  • 所有股东在限售期满后两年内，每年减持股份不超过上一年度持股的25%。
  • 减持价格不低于公司首次公开发行股票时的发行价。
  • 减持前需提前3个交易日公告，6个月内完成。

3. 股价稳定措施

• 启动条件：公司股票连续20个交易日收盘价低于上一年度每股净资产时，启动股价稳定措施。
• 具体措施：
  • 控股股东、董事、高级管理人员可增持股份，资金来源需符合一定比例要求。
  • 若增持后仍无法稳定股价，公司可回购股份，回购资金上限为上一年度净利润的100%或1,000万元。
• 约束措施：若未采取股价稳定措施，相关方需公开说明原因并道歉，未履行承诺的股东不得转让股份。

4. 招股说明书真实性承诺

• 发行人及关联方承诺：招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，若存在相关问题，将依法回购股票或赔偿投资者损失。
• 中介机构承诺：保荐机构、会计师、律师等中介机构承诺若文件存在虚假记载等，将依法赔偿投资者损失。

5. 填补被摊薄即期回报的措施

• 措施包括：
  • 加快募投项目实施，加强募集资金管理。
  • 扩大业务规模，加大研发投入。
  • 提高运营效率，降低运营成本。
  • 提高现金分红比例，不低于当年可供分配利润的20%。
• 承诺：公司、控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员均承诺履行上述措施，若未履行将承担相应责任。

6. 股利分配政策

• 股利分配原则：注重对投资者的合理回报，保持稳定、持续的利润分配政策。
• 分配形式：可采用现金、股票或两者结合的方式。
• 分配频率：原则上每年进行一次利润分配。
• 滚存利润安排：发行前滚存利润由新老股东共享。

7. 公司可持续发展与盈利能力

• 盈利影响因素：包括宏观经济波动、市场竞争、原材料价格波动、环保政策、技术创新、汇率波动等。
• 保荐人意见：公司具有良好的发展前景和持续盈利能力。

关键信息汇总

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,080万股，占发行后总股本25%
• 每股面值：人民币1.00元
• 拟上市交易所：深圳证券交易所
• 保荐人：招商证券股份有限公司

风险提示

• 宏观经济波动：PCB行业受全球宏观经济影响较大，公司产品具有较强的不可替代性。
• 市场竞争：行业集中度不高，公司需提升技术水平和产能以应对竞争。
• 原材料价格波动：公司主要原材料如覆铜板、铜箔、铜球等占成本比例较高，价格波动对公司经营影响显著。
• 环保风险：公司生产过程中涉及废水、废气、固体废物等，需持续投入环保设施。
• 汇率波动：公司有境外业务，汇率波动可能影响利润。
• 租赁厂房及搬迁风险：部分厂房未取得产权证书，存在搬迁风险，公司已采取措施降低影响。

承诺与约束措施

• 股份限售与减持承诺：各股东及董事、监事、高管均承诺在限售期内不减持，限售期满后减持需符合一定条件。
• 股价稳定措施：若启动条件满足，公司及控股股东、高管将采取增持或回购措施稳定股价。
• 信息披露与赔偿承诺：若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，公司及相关方将依法赔偿投资者损失。
• 填补回报措施：公司承诺采取多项措施防止即期回报被摊薄，如提高运营效率、加大研发投入等。

股利分配政策

• 现金分红比例：不低于可供分配利润的20%，且三年累计不低于年均可分配利润的30%。
• 分配方式：可采用现金、股票或两者结合的方式。
• 分配频率：原则上每年一次，董事会可根据情况提出中期分配方案。

公司治理与承诺

• 公司治理结构：公司设有股东大会、董事会、监事会、独立董事等机构，职责明确。
• 董事、监事、高管承诺：不损害公司利益，不输送利益，不越权干预经营，不滥用职权。
• 约束措施：若未履行承诺，相关方需公开道歉并赔偿损失，部分股东不得转让股份。

总结

深圳明阳电路科技股份有限公司是一家专注于印制电路板制造的企业，拟在创业板市场上市。公司具备一定的市场地位，产品类型丰富，适用于多个行业。本次发行具有较高的风险，需投资者审慎决策。公司及各相关方承诺确保招股说明书的真实性，并在限售期内不减持股份，限售期满后减持需符合特定条件。若股价波动或信息不实，公司将采取股价稳定措施或赔偿投资者损失。此外，公司承诺采取多项措施填补被摊薄的即期回报，并制定明确的股利分配政策。公司治理结构完善，相关方均作出相应承诺以保障公司及投资者利益。