20240301-东方财富证券-今世缘-603369.SH-动态点评_国缘开系挺价_品牌势能提振_3页_386kb

今世缘动态点评总结

关键事项：
国缘开系产品全线提价，四开、对开、单开出厂价分别上调20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶。五代国缘自2023年12月推出，配合春节旺季后及时涨价，建议渠道同步上调终端价格。

评论：
新品国缘提价有效提升了品牌形象和产品价值感，增强了渠道推力。公司2024年首次启动百亿目标，一季度动销良好，全年增长预期强劲。公司三大品系竞争力强，渠道布局稳健。

投资建议：
维持“增持”评级，预计2023-2025年收入和净利润稳定增长。2023年PE约2138倍，2025年PE约1397倍。中长期发展值得期待。

风险提示：
宏观经济复苏不及预期，白酒动销不达目标。