20250721-华龙期货-甲醇周报_基本面改善有限_甲醇或偏弱震荡_9页_761kb

甲醇周报总结

报告时间： 2025年7月21日
分析师： 能化研究员：宋鹏

一、行情回顾

上周甲醇期货震荡运行，收于2386元/吨，周跌幅0.25%。现货市场港口价格区间波动，江苏地区2350-2400元/吨，广东地区2380-2410元/吨。港口甲醇库存大幅累库，内地市场区域分化明显。

二、基本面分析

1. 供给端
   上周甲醇产量继续下降，产能利用率环比跌1.58%，主要因新增检修装置多于恢复量。预计本周复产装置数量将超过检修，供给或将增加。

2. 需求端
   下游烯烃产能利用率小幅上升，甲醇需求略有好转。但二甲醚产能利用率持平，甲醛产能利用率下降；冰醋酸部分装置恢复满产，氯化物产能利用率微幅上升。需求改善幅度有限。

3. 库存与利润
   上周甲醇样本企业库存下降，但港口库存继续上升，增幅较大。甲醇企业利润多数回落，部分产区利润空间收窄，天然气制甲醇亏损进一步扩大。

三、后市展望

1. 供给预期
   预计本周产量或小幅上升，供给增加压力明显。

2. 需求预期
   下游需求情绪继续回升，但主要依靠烯烃装置开工率的修复，需求改善幅度有限。

3. 库存压力
   港口库存继续累库，或将抑制价格上涨空间。

四、操作策略

短期甲醇有望震荡偏弱运行，建议暂时观望。
关键词： 甲醇，震荡，供需分化，港口库存，基本面