20230419-广发期货-有色可视化早报_6页_688kb
报告摘要
金属产业期现日报总结
一、核心内容概览
本报告汇总了2023年4月19日锡、铝、锌、镍、铜和不锈钢产业的期现市场数据及分析观点，涵盖价格变化、基本面数据、库存动态及市场趋势预测等内容。报告由广发期货发布，数据来源包括Wind、Mysteel及广发期货发展研究中心。
二、各品种分析
1. 锡产业
现货价格及基差
- SMM 1#锡：现值223750元/吨，涨6.93%
- SMM 1#锡升贴水：现值275元/吨，涨10.00%
- 长江 1#锡：现值224200元/吨，涨6.91%
- LME 0-3升贴水：现值219美元/吨，涨776.00%
内外比价及进口盈亏
- 进口盈亏：现值292.80元/吨，涨676.95%
- 沪伦比值：现值8.01，无变化
月间价差
- 2305-2306：现值140元/吨，涨40.00%
- 2306-2307：现值230元/吨，涨176.67%
- 2307-2308：现值-160元/吨，跌143.24%
- 2308-2309：现值790元/吨，涨364.71%
基本面数据
- 2月锡矿进口：现值17174吨，涨4.73%
- SMM精锡3月产量：现值15114吨，涨18.15%
- 精炼锡2月进口量：现值1559吨，涨52.54%
- 精炼锡2月出口量：现值1088吨，跌0.46%
- 印尼精锡3月出口量：现值4800吨，涨50.00%
- SMM精锡3月平均开工率：现值64.09%，涨17.23%
- SMM焊锡3月企业开工率：现值81.00%，涨1.12%
库存变化
- SHEF库存周报：现值9056吨，跌1.68%
- 社会库存：现值10488吨，跌3.65%
- SHEF仓单：现值8398吨，涨1.06%
- LME库存：现值1730吨，跌3.62%
市场观点
- 锡价：短期受消息刺激，可能继续上涨；但若价格大幅上行，高库存与弱现实或导致卖盘力量增强，价格可能快速转向。建议注意仓位控制。
2. 铝产业
价格及价差
- SMM A00铝：现值18860元/吨，涨0.64%
- SMM A00铝升贴水：现值10元/吨，涨30.00%
- 长江铝A00：现值18860元/吨，涨0.64%
- 长江铝A00升贴水：现值10元/吨，涨30.00%
比价和盈亏
- 进口盈亏：现值-499元/吨，涨85.80%
- 沪伦比值：现值7.91，无变化
月间价差
- 2305-2306：现值55元/吨，跌20.00%
- 2306-2307：现值125元/吨，涨5.00%
- 2307-2308：现值155元/吨，跌15.00%
- 2308-2309：现值140元/吨，涨20.00%
基本面数据
- 电解铝产量(3月)：现值341.2万吨，涨10.35%
- 电解铝进口量(2月)：现值7.71万吨，涨5.68%
- 电解铝出口量(2月)：现值0.21万吨，涨37.13%
- 铝型材开工率：现值66%，涨0.00%
- 铝线缆开工率：现值58.4%，涨0.69%
- 铝板带开工率：现值79.4%，涨0.00%
- 铝箔开工率：现值81.4%，涨0.00%
- 原生铝合金开工率：现值56.2%，涨0.00%
库存变化
- 中国电解铝社会库存：现值93.5万吨，跌7.06%
- LME库存：现值4.4万吨，涨0.00%
市场观点
- 铝价：短期关注19000元/吨压力，建议逢高试空，小止损。
3. 锌产业
价格及价差
- SMM 0#锌锭：现值22330元/吨，跌0.45%
- SMM 0#锌锭（广东）：现值22340元/吨，跌0.58%
- 升贴水：现值60元/吨，跌5.00%
- 升贴水（广东）：现值130元/吨，涨25.00%
- LME 0-3：现值-66美元/吨，跌38.32%
比价和盈亏
- 进口盈亏：现值-1407元/吨，涨16.10%
- 沪伦比值：现值7.86，跌0.01
月间价差
- 2305-2306：现值55元/吨，跌20.00%
- 2306-2307：现值125元/吨，涨5.00%
- 2307-2308：现值155元/吨，跌15.00%
- 2308-2309：现值140元/吨，涨20.00%
基本面数据
- 精炼锌产量(3月)：现值55.68万吨，涨11.05%
- 精炼锌进口量(2月)：现值0.47万吨，涨157.99%
- 精炼锌出口量(2月)：现值0.10万吨，跌1.51%
- 镀锌开工率：现值66.91%，涨11.11%
- 压铸开工率：现值51.76%，跌1.05%
- 氧化锌开工率：现值59.20%，跌0.84%
- 中国锌锭七地社会库存：现值14.27万吨，跌4.87%
- LME库存：现值4.4万吨，涨0.00%
市场观点
- 锌价：短期关注22500元/吨压力，国内原料供应宽裕，加工费高位，但小五金出口收缩、汽配订单疲软，终端消费平淡。
4. 镍产业
价格及基差
- SMM 1#电解镍：现值193650元/吨，跌0.39%
- 1#金川镍：现值193650元/吨，跌0.46%
- 1#金川镍升贴水：现值6150元/吨，跌750元/吨
- 1#进口镍：现值193750元/吨，跌0.33%
- 镍豆：现值190050元/吨，跌0.08%
- LME 0-3：现值-66美元/吨，跌38.32%
月间价差
- 2305-2306：现值4220元/吨，涨230元/吨
- 2306-2307：现值3610元/吨，跌60元/吨
- 2307-2308：现值2590元/吨，跌60元/吨
基本面数据
- 中国精炼镍产量(3月)：现值17600吨，涨1.73%
- 精炼镍进口量(2月)：现值9289吨，跌6.56%
- SHFE库存：现值2271吨，涨50.90%
- 社会库存：现值4775吨，涨0.48%
- LME库存：现值41466吨，跌0.06%
市场观点
- 镍价：显性库存低位支撑价格，但进口资源不足，俄镍升水与金川倒挂，中期供应放量预期仍在，高价抑制需求，主力关注200000元/吨阻力。
5. 铜产业
价格及基差
- SMM 1#电解铜：现值69660元/吨，跌0.43%
- SMM 广东1#电解铜：现值69595元/吨，跌0.41%
- LME 0-3：现值-2美元/吨，跌8美元/吨
比价和盈亏
- 进口盈亏：现值-335元/吨，涨390.40%
- 沪伦比值（延迟一天）：现值7.71，跌0.01
月间价差
- 2305-2306：现值90元/吨，无变化
- 2306-2307：现值150元/吨，涨30元/吨
- 2307-2308：现值120元/吨，跌30元/吨
基本面数据
- 电解铜产量(3月)：现值95.1万吨，涨4.80%
- 电解铜进口量(2月)：现值22.8万吨，跌18.19%
- 电解铜制杆开工率：现值65.06%，跌3.79%
- 再生铜制杆开工率：现值53.20%，跌2.64%
- 境内社会库存：现值19.16万吨，跌1.59%
- 保税区库存：现值15.58万吨，跌4.48%
- SHFE库存：现值14.95万吨，跌4.03%
- LME库存：现值5.31万吨，涨2.46%
- COMEX库存：现值2.32万短吨，涨4.00%
- SHFE仓单：现值8.10万吨，跌1.04%
市场观点
- 铜价：短期高位震荡，主力参考68000~71000元/吨，国内产量稳步提升，高价抑制需求，加工企业开工率下滑，精废价差高位，外围衰退预期对上方形成牵制。
6. 不锈钢产业
价格及基差
- 304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值15700元/吨，跌0.63%
- 304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值15650元/吨，跌0.32%
- 304/No.1(无锡广青3.0卷)：现值15050元/吨，跌0.99%
- 304/No.1(佛山广青3.0卷)：现值15300元/吨，无变化
- 期现价差：现值465元/吨，无变化
原料及成本
- 半流程工艺生产成本：现值14854元/吨，涨1.52%
- 一体化工艺生产成本：现值13840元/吨，跌0.02%
- 高镍生铁价格：现值1080元/镍点，涨2.61%
- 高碳铬铁价格：现值8500元/50基吨，无变化
- 废不锈钢一级料价格：现值11000元/吨，无变化
月间价差
- 2305-2306：现值225元/吨，跌80元/吨
- 2306-2307：现值160元/吨，跌10元/吨
- 2307-2308：现值145元/吨，跌15元/吨
基本面数据
- 中国300系不锈钢粗钢产量(41家)：现值148.21万吨，涨1.49%
- 中国300系冷轧不锈钢产量(34家)：现值56.91万吨，涨2.19%
- 印尼300系不锈钢粗钢产量：现值36.70万吨，涨0.55%
- 不锈钢进口量(2月)：现值18.72万吨，涨24.47%
- 不锈钢出口量(2月)：现值25.29万吨，跌30.69%
- 不锈钢净出口量(2月)：现值6.57万吨，跌69.37%
- 300系社库(锡+佛)：现值57.22万吨，跌6.83%
- 300系冷轧社库(锡+佛)：现值34.07万吨，跌7.48%
- SHFE仓单：现值7.39万吨，跌1.05%
市场观点
- 不锈钢价：短期或转为区间震荡，主力下方关注14500元/吨支撑，上方关注16000元/吨压力，中期基本面改善后可逢低多。
三、关键信息总结
- 锡：供应偏紧，缅甸佤邦停产预期，需求未明显改善，短期上涨概率大，但高库存可能引发价格快速转向。
- 铝：国内库存下降，原料供应紧张，美联储加息结束预期升温，短期关注19000元/吨压力。
- 锌：国内原料供应宽裕，加工费高位，但出口疲软，终端消费平淡，短期关注22500元/吨压力。
- 镍：显性库存低位支撑价格，但进口资源不足，俄镍升水与金川倒挂，中期供应放量预期存在。
- 铜：国内产量上升，高价抑制需求，加工费下滑，短期高位震荡，主力参考68000~71000元/吨。
- 不锈钢：原料镍铁企稳，市场成交好转，但钢厂排产偏高，短期区间震荡，主力关注14500~16000元/吨。
四、市场风险提示
- 各品种均存在价格波动较大的可能性，建议投资者注意仓位控制。
- 基本面数据与市场预期存在差异，需密切关注库存变化及供需动态。
- 外围经济环境变化可能对价格产生较大影响，特别是美联储政策及国内宏观刺激政策。
五、免责声明
本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。数据来源为Wind、Mysteel及广发期货发展研究中心，信息仅供参考，不保证其准确性与完整性。
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