20240917-中泰证券-电子行业_市场整体回调_看好AI+国产化双主线_15页_875kb

电子行业周报总结（2024年9月17日）

核心内容概览

本周电子行业整体回调，电子指数跌幅为 -2.35%，市场整体也出现下跌趋势。主要细分板块表现不一，部分板块如PCB和消费电子有所上涨，而存储、功率、封测等板块则出现较大跌幅。同时，行业新闻中苹果和华为发布新品，OpenAI推出新型大模型，显示AI和消费电子领域持续受到关注。

主要观点

1. 市场表现

• 电子行业整体下跌，半导体板块跌幅最大，为 -2.68%。
• 存储板块跌幅达 -2.8%，部分个股如中电港、东芯股份、兆易创新跌幅较深。
• 消费电子板块下跌 -4.8%，华勤技术、伊戈尔涨幅居前。
• PCB板块逆势上涨 +1.1%，沪电股份、深南电路、生益电子表现突出。
• 材料板块下跌 -3.4%，但部分公司如天承科技、江丰电子涨幅靠前。
• 面板板块下跌 -5.2%，伟时电子、凯盛科技、ST合泰跌幅显著。

2. 行业新闻

• 苹果发布新款产品：9月10日发布智能手表、AirPods和iPhone16系列，预计2024年全球出货量达7300万台，iPhone16 ProMax或成销量最高机型。
• 华为发布三折屏手机MateXT非凡大师：全球首款三折叠屏手机，提供三种配置，将于9月20日开售。
• OpenAI发布全新系列o1模型：包括o1（最强性能）、ol-preview（预览版）、ol-mini（性价比高），在数据分析、编码和数学等推理密集型领域表现优异。

3. 板块跟踪

• AI产业链：被列为2024年最强赛道，重点关注AI+、AI、半导体相关公司。
• AI+受益公司：立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、长电科技、恒玄科技、领益智造、东山精密、高伟电子。
• AI相关公司：沪电股份、深南电路、寒武纪、工业富联。
• 半导体相关公司：兆易创新、澜起科技、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、中科飞测、精测电子、精智达等。
• 板块展望：关注AI带来的端侧机遇，以及国产化替代带来的增长空间。

关键信息

重要公告

• 裕太微：发布2024年限制性股票激励计划，计划授予60.36万股，设定业绩增长目标。
• 力芯微：提议回购公司股份，回购资金总额在4000万至8000万之间。
• 立讯精密：拟收购莱尼AG及其下属子公司，对价2.05亿欧元及3.2亿欧元。
• 歌尔股份：拟分拆歌尔微至港股上市，初始发行规模不超过20%，并授权15%的超额配售权。
• 思瑞浦：发行可转债及支付现金购买资产获得证监会批准。

投资建议

• AI产业链：重点关注AI+、AI、半导体相关公司，认为其在2024年仍有较大增长潜力。
• 重点公司：包括立讯精密、寒武纪-U、沪电股份、通富微电、华勤技术等，均被给予“买入”评级。

风险提示

• 需求不及预期：行业整体需求可能低于预期。
• 产能瓶颈：部分公司可能面临产能不足的问题。
• 技术进步不及预期：大陆厂商在技术突破方面可能落后于预期。
• 中美贸易摩擦：可能对行业带来不利影响。
• 信息更新不及时：报告所用数据可能存在滞后性，投资者需自行关注最新动态。

总结

本周电子行业整体回调，但部分细分板块如PCB、模拟IC和逻辑IC表现出一定韧性。苹果和华为新品发布以及OpenAI推出新型大模型，显示出AI和消费电子领域的持续热度。同时，立讯精密、歌尔股份等公司的重要公告进一步推动了市场对相关板块的关注。整体来看，AI产业链和国产化替代仍是投资重点，但需警惕市场风险和行业波动。