20260627-广发期货-期权周报_55页_2mb

报告摘要

期权周报总结

核心内容

本报告汇总了2026年6月27日各主要期权品种的周成交和持仓数据，以及隐含波动率（IV）和历史波动率的对比分析。数据来源为Wind，报告主要关注了股指、贵金属、农产品、黑色、有色、能源化工及特殊商品等板块的期权表现。

主要观点

市场整体表现：本周大部分期权标的呈下跌趋势，其中白银和原油跌幅显著，分别为-15.23%和-9.05%。农产品板块中，生猪和菜粕出现上涨，涨幅分别为+2.10%和+1.32%。
成交量变化：本周成交量环比上涨的品种包括锌（+57.20%）、铝（+56.62%）、对二甲苯（+459.10%）、菜粕（+86.66%）和碳酸锂（+86.21%）。成交量环比下降的品种包括乙二醇（-88.56%）和螺纹钢（-32.98%）。
持仓量变化：本周持仓量环比上涨的品种包括对二甲苯（+61.93%）、菜粕（+11.90%）、碳酸锂（+35.09%）和玉米淀粉（+17.07%）。持仓量环比下降的品种包括铜（-19.58%）、铝（-28.96%）、锌（-31.04%）和镍（-38.09%）。
隐含波动率（IV）变化：贵金属板块中，黄金和白银的IV环比上涨较多，分别为+23.66%和+22.46%。有色板块中，氧化铝和工业硅的IV环比下跌，分别为-13.75%和-12.22%。螺纹钢和氧化铝的IV处于历史低位，值得关注其隐含波动率的均值回归。
IV与历史波动率对比：多数品种的IV高于历史波动率，表明市场对未来的不确定性较高。部分品种如螺纹钢和氧化铝的IV处于历史低位，可能预示波动率将回升。

关键信息

股指板块

上证50指数：周涨跌幅-0.74%，成交量PCR 0.71，持仓量PCR 0.61，IV 22.01%，20日HV 18.37%，40日HV 21.84%。
沪深300指数：周涨跌幅-1.48%，成交量PCR 0.79，持仓量PCR 0.71，IV 23.45%，20日HV 25.74%，40日HV 21.10%。
中证1000指数：周涨跌幅-1.93%，成交量PCR 0.87，持仓量PCR 0.83，IV 27.31%，20日HV 28.57%，40日HV 26.30%。

贵金属板块

黄金：周涨跌幅-6.33%，成交量PCR 0.92，持仓量PCR 0.58，IV 27.91%，20日HV 29.50%，40日HV 23.77%。
白银：周涨跌幅-15.23%，成交量PCR 1.26，持仓量PCR 0.57，IV 54.74%，20日HV 59.53%，40日HV 56.41%。

农产品板块

棉花：周涨跌幅-2.06%，成交量PCR 0.95，持仓量PCR 0.82，IV 12.77%，20日HV 12.38%，40日HV 12.96%。
豆粕：周涨跌幅+0.95%，成交量PCR 0.61，持仓量PCR 0.83，IV 12.79%，20日HV 8.08%，40日HV 10.26%。
棕榈油：周涨跌幅-0.10%，成交量PCR 0.71，持仓量PCR 0.88，IV 17.26%，20日HV 18.06%，40日HV 16.05%。
玉米：周涨跌幅+0.04%，成交量PCR 0.89，持仓量PCR 0.55，IV 9.67%，20日HV 10.04%，40日HV 9.43%。
白糖：周涨跌幅-2.12%，成交量PCR 0.54，持仓量PCR 0.41，IV 10.23%，20日HV 9.02%，40日HV 8.18%。
菜粕：周涨跌幅+1.32%，成交量PCR 0.69，持仓量PCR 0.78，IV 17.41%，20日HV 15.42%，40日HV 15.58%。
豆油：周涨跌幅+0.86%，成交量PCR 0.7，持仓量PCR 1，IV 11.19%，20日HV 8.62%，40日HV 10.18%。
玉米淀粉：周涨跌幅-1.96%，成交量PCR 0.63，持仓量PCR 1.06，IV 8.71%，20日HV 11.49%，40日HV 10.36%。
鸡蛋：周涨跌幅-5.34%，成交量PCR 1.42，持仓量PCR 1.07，IV 27.12%，20日HV 47.86%，40日HV 40.01%。
生猪：周涨跌幅+2.10%，成交量PCR 0.51，持仓量PCR 0.37，IV 23.28%，20日HV 53.87%，40日HV 40.96%。
苹果：周涨跌幅+0.59%，成交量PCR 0.3，持仓量PCR 0.25，IV 21.72%，20日HV 23.07%，40日HV 19.89%。

黑色板块

铁矿石：周涨跌幅+0.27%，成交量PCR 1.03，持仓量PCR 0.97，IV 16.56%，20日HV 16.05%，40日HV 15.62%。
螺纹钢：周涨跌幅-1.31%，成交量PCR 1.33，持仓量PCR 0.87，IV 9.65%，20日HV 7.30%，40日HV 10.74%。

有色板块

铜：周涨跌幅-3.25%，成交量PCR 2.61，持仓量PCR 1.47，IV 18.77%，20日HV 15.84%，40日HV 16.20%。
铝：周涨跌幅-3.87%，成交量PCR 2.32，持仓量PCR 0.97，IV 15.65%，20日HV 17.29%，40日HV 14.94%。
锌：周涨跌幅-3.66%，成交量PCR 2.23，持仓量PCR 1.1，IV 14.64%，20日HV 15.69%，40日HV 16.67%。
氧化铝：周涨跌幅-3.78%，成交量PCR 0.68，持仓量PCR 0.51，IV 17.75%，20日HV 19.88%，40日HV 19.56%。
锡：周涨跌幅-7.85%，成交量PCR 1.38，持仓量PCR 0.87，IV 38.17%，20日HV 43.16%，40日HV 39.15%。
镍：周涨跌幅-5.88%，成交量PCR 1.12，持仓量PCR 0.83，IV 21.23%，20日HV 18.75%，40日HV 22.13%。

能源化工板块

原油：周涨跌幅-9.05%，成交量PCR 0.63，持仓量PCR 0.41，IV 38.99%，20日HV 42.32%，40日HV 44.07%。
PTA：周涨跌幅-6.67%，成交量PCR 1.13，持仓量PCR 0.88，IV 27.78%，20日HV 37.00%，40日HV 34.12%。
甲醇：周涨跌幅-6.21%，成交量PCR 1.02，持仓量PCR 0.87，IV 29.25%，20日HV 42.02%，40日HV 36.37%。
对二甲苯：周涨跌幅-6.91%，成交量PCR 1.24，持仓量PCR 0.89，IV 28.37%，20日HV 35.45%，40日HV 34.30%。
乙二醇：周涨跌幅-4.26%，成交量PCR 0.54，持仓量PCR 0.76，IV 25.07%，20日HV 22.58%，40日HV 21.48%。
短纤：周涨跌幅-5.39%，成交量PCR 0.18，持仓量PCR 0.71，IV 24.33%，20日HV 24.03%，40日HV 24.26%。
PVC：周涨跌幅-4.96%，成交量PCR 0.71，持仓量PCR 0.43，IV 20.51%，20日HV 19.19%，40日HV 16.23%。
烧碱：周涨跌幅-2.92%，成交量PCR 0.49，持仓量PCR 0.36，IV 25.67%，20日HV 27.01%，40日HV 22.94%。
苯乙烯：周涨跌幅-7.62%，成交量PCR 0.98，持仓量PCR 0.48，IV 28.18%，20日HV 26.38%，40日HV 21.00%。
尿素：周涨跌幅-4.36%，成交量PCR 0.54，持仓量PCR 0.47，IV 16.32%，20日HV 16.75%，40日HV 13.00%。
合成橡胶：周涨跌幅-7.36%，成交量PCR 0.54，持仓量PCR 0.67，IV 30.15%，20日HV 32.14%，40日HV 27.95%。
天然橡胶：周涨跌幅-7.03%，成交量PCR 0.79，持仓量PCR 0.50，IV 22.01%，20日HV 21.48%，40日HV 18.48%。
玻璃：周涨跌幅-1.83%，成交量PCR 0.70，持仓量PCR 0.38，IV 24.71%，20日HV 24.26%，40日HV 20.60%。
纯碱：周涨跌幅-3.52%，成交量PCR 0.76，持仓量PCR 0.32，IV 23.61%，20日HV 23.84%，40日HV 20.60%。