20260507-大越期货-贵金属早报_23页_981kb

贵金属早报——2026年5月7日总结

核心内容

本报告为2026年5月7日的贵金属市场早报，涵盖黄金和白银的市场分析、基本面数据、持仓变化及未来关注事项。报告指出，当前市场受到美伊局势缓和、风险偏好上升等因素影响，黄金和白银价格均有明显上涨。

主要观点

黄金

• 基本面：美伊冲突缓解，风险偏好升温，金价回升；同时，经济衰退预期和特朗普关税政策对金价构成支撑。
• 基差：黄金期货价格为1028.48元/克，现货价格为1026.1元/克，基差为-2.43元/克，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单保持不变，偏空。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线下方，中性。
• 主力持仓：主力净持仓多，多头增加，偏多。
• 预期：今日关注中国4月外汇储备、美国一季度非农数据及美联储和欧央行官员讲话，美伊局势缓和将继续支撑金价。

白银

• 基本面：美伊局势缓和推升风险偏好，银价明显走高；光伏和科技板块对银价形成支撑。
• 基差：白银期货价格为18851元/千克，现货价格为18821元/千克，基差为-30元/千克，现货升水期货。
• 库存：沪银期货仓单增加2319千克，偏多。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓多，空头转多，偏多。
• 预期：美伊局势缓和推动风险偏好上升，银价偏强运行；但若美伊局势再度升级或加息预期升温，银价可能承压。

关键信息

利多因素

• 全球动荡，中东停火
• 影子美联储显著，美联储新主席即将上任
• 经济衰退预期升温
• 特朗普关税风波再起

利空因素

• 美伊局势再度升级，油价高涨
• 美联储加息预期升温
• 俄乌和谈预期乐观
• 对等关税失效

今日关注事项

价格与价差分析

价差结构

• 黄金：

  • AU (T+D): 1026.46
  • AU6月: 1028.48
  • AU12月: 1035.84
  • 近月价差: 2.02（AU6月）, 7.36（AU12月）

• 白银：

  • AG (T+D): 18837
  • AG4月: 18863
  • AG6月: 18851
  • AG8月: 18846
  • AG12月: 18831
  • 近月价差: 26（AG4月）, -12（AG6月）, -5（AG8月）, -15（AG12月）

现货内外价差

风险提示

• 黄金：油价持续上涨可能导致资金撤离贵金属，风险偏好恶化可能打压金价。
• 白银：油价上涨同样可能影响白银需求，同时特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息及俄乌冲突结束等事件可能带来市场波动。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。任何使用本报告的用户需自行判断并承担相应风险。