20230828-国联证券-徕木股份-603633.SH-业绩增长稳健_汽车类业务贡献主要营收_3页_291kb

来木股份半年报分析总结

关键财务业绩

• 营收与利润：2023年上半年实现营收490亿元，同比增长2098%；归母净利润42亿元，同比增长1949%。
• 业务贡献：汽车类产品收入375亿元（增长3325%），占总营收76.44%；手机类产品收入83亿元，同比下滑1062%。

增长驱动因素

• 研发投入：2023年上半年研发费用31.35亿元，同比增长3543%，支持汽车智能化技术布局。
• 战略举措：通过定增和产能扩充，加速汽车连接器等产品增长，对业绩贡献显著。

预测与估值

• 未来展望：预计2023-2025年营收年复合增长率51.43%，归母净利润年复合增长率51.43%；目标价1657元（基于2023年50倍PE），维持“买入”评级。
• 财务数据：预测2023年营收1409亿元，归母净利润109亿元；市盈率从76降至23。

风险提示

• 主要风险包括下游需求不及预期、技术研发进度不足和行业竞争加剧。

其他信息

• 当前股价1107元，评级基于PEG方法，EV/EBITDA比率逐年优化。