20240629-开源证券-徕木股份-603633.SH-公司信息更新报告_研发新型TSN系统_搭配车载以太网发力自动驾驶_4页_871kb

凯发证券：徕木股份（603633）公司信息更新报告

徕木股份获得凯发证券维持“买入”评级，对2024-2026年盈利预测分别为13亿、18亿、25亿元，当前PE分别为268、192、134倍。

业务亮点

1. TSN系统研发进展：与湖南大学合作，已完成时间敏感网络（TSN）技术研究阶段性成果，该技术基于以太网架构，提供微秒级确定性服务，适用于自动驾驶、工业等领域。预计新品将推广至车企、机器人等下游市场。

2. TSN市场前景广阔：据路易市场策略报告，2023年全球TSN市场规模约16亿美元，预计至2030年将达293亿美元，CAGR为51.2%，未来增长潜力巨大。

3. 业务拓展与布局：随着汽车以太网在不同汽车域中渗透加深，公司TSN解决方案具备前瞻性，有望在自动驾驶、机器人赛道中占据关键位置。

风险提示

• TSN研发不及预期。
• 以太网渗透率不如预期。
• 产品落地进展缓慢。