20241007-华鑫证券-传媒行业周报_从出海竞争看传媒互联网破局新增潜力_20页_1mb

传媒行业周报总结

1. 市场表现
2024年9月末，传媒行业相较于沪深300表现较好，1个月内涨幅达268.2%，3个月涨幅达31.1%，12个月涨幅达62%，跑赢大盘。

2. 行业观点
传媒行业在AI与出海业务的双重推动下，存在新增长潜力。尽管2024年国庆档票房表现平淡，但2025年春节档值得期待。港股表现优异，相关企业积极调整架构并拓展海外市场，A股板块有望复刻港股行情。

3. 投资主线

• 出海战略：中国企业探索多元出海模式，包括跨境电商、数字营销、文化产品等。
• 内容开发与商业化：聚焦平台内容供应与用户变现能力，如芒果超媒、哔哩哔哩、泡泡玛特。

4. 重点推荐标的

• 港股

  • B站：Q3业绩与双十一广告商业化增长预期；
  • 阿里巴巴：新业务盈利收窄与电商出海；
  • 美图：Wink国际用户增长。

• A股
  芒果超媒、蓝色光标、风语筑、万达电影、奥飞娱乐、中信出版、心动公司、游戏企业等。

5. 风险提示

• 政策变动、行业竞争加剧、疫外交围、内容质量风险继续存在。📈

免责声明：以上信息基于公开资料整理，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。