20241027-华创证券-传媒行业周观察_智谱AI推出_自主智能体_AutoGLM_10月国产及进口游戏版号发布_16页_1mb

本周传媒行业周观察报告聚焦2024年10月21日至25日期间市场表现、AI创新、游戏与影视动态，并提出投资建议。报告指出，传媒（申万）指数上涨超604%，显著跑赢沪深300指数（上涨0%），板块排名靠前。市场机会分为顺周期方向（如游戏、广告）和科技前沿（如AI），后一类以智谱AI推出的“自主智能体AutoGLM”为代表，该AI能模拟人类操作手机，促进产品化和商业化加速。游戏方面，10月版号更新显示腾讯等厂商多款产品过审，游戏市场买量数据改善，建议关注神州泰岳、恺英网络等公司。影视行业受供给周期和宏观影响承压，但2024年票房复苏率达68%，2025年预期有新一轮产品推出，推荐猫眼娱乐、光线传媒等。互联网板块如腾讯、美团等虽港股表现分化，但基本面改善和分红支撑配置价值。风险包括政策收紧和消费复苏不及预期，建议投资者重点关注高弹性和高股息方向，如分众传媒和国有出版板块。

整体而言，传媒行业呈现AI、游戏与影视复苏势头，旗天科技、天龙集团等个股领涨。报告强调，把握AI应用和顺周期机会，但需警惕政策风险。传媒组维持推荐评级。