宏观专题报告：美国劳动力市场跟踪指南-20220219-西部证券-18页_711kb

美国劳动力市场跟踪指南总结

核心内容概述

美国劳动力市场的跟踪涉及多个维度的数据，包括失业、就业、工时、薪酬、劳动力需求、劳动力参与、工作丧失和劳动力错配。这些数据由多个官方和第三方机构发布，主要来源包括美国劳工统计局（BLS）、美国劳工部（DOL）以及ADP等。通过分析这些数据，可以全面评估美国经济的劳动力市场状况。

主要观点

• 失业：通过总失业率、黄金年龄失业率及特殊失业率（U1-U6）衡量，其中U3为官方失业率，U6为最广义的失业率。
• 就业：通过就业率、家庭就业人数、非农就业人数、临时就业人数等指标衡量，反映就业人口的增长情况。
• 工时：跟踪平均每周工作小时数和全职员工比例，反映劳动力投入及市场紧张程度。
• 劳动力需求：通过职位空缺数、雇佣率、就业扩散指数等指标衡量，显示市场对劳动力的需求强度。
• 劳动力参与：反映劳动力人口与非劳动力人口的比例，体现劳动力市场的活跃程度。
• 工作丧失：包括裁员、离职及其他原因导致的解雇，是劳动力流动的重要指标。
• 薪酬：通过平均时薪和平均周薪衡量，反映劳动力成本及市场对劳动力的吸引力。
• 错配：衡量劳动力供给与需求结构之间的适配程度，影响结构性失业水平。

关键信息

数据来源与调查方式

• CPS调查（家庭调查）：由BLS执行，每月调查约6万户家庭，覆盖16岁及以上非机构居民，提供失业率、就业率、劳动力参与率等数据。
• CES调查（机构调查）：由BLS执行，每月调查约14万家企业和政府机构，基于工资单数据，提供非农就业人数、薪资和工时等信息。
• JOLTS调查：由BLS执行，提供职位空缺、雇佣和解雇数据，用于分析劳动力供需关系。
• 每周申领失业金人数：由DOL提供，反映失业趋势，分为首次申领和持续申领。
• ADP就业调查：由ADP发布，提前预测非农就业数据，与BLS数据长期趋势一致，但可能在市场动荡时出现分歧。

调查特点对比

主要数据指标及时间安排

重要指标详解

• 失业率：失业人口占劳动力人口的比例，U3为官方失业率，U6为最广义失业率。
• 职位空缺率：职位空缺数除以职位空缺数和就业人数之和，反映劳动力市场供需关系。
• 雇佣率：新增雇佣人数除以就业人数，反映市场对劳动力的需求强度。
• 解雇率：解雇人数除以就业人数，反映劳动力市场流动性及稳定性。
• 就业扩散指数：反映私人部门就业变化的行业分布情况，计算公式为：就业人数增加的行业占比100% + 就业人数不变的行业占比50% + 就业人数减少的行业占比*0%。

风险提示

美国劳动力市场变化可能超出预期，需持续关注相关数据的动态变化及市场反应。

联系方式

• 分析师：张静静，联系方式：13716190679，邮箱：zhangjingjing@research.xbmail.com.cn
• 联系人：裴明楠，联系方式：15000203635，邮箱：peimingnan@research.xbmail.com.cn