20240807-财通证券-贝斯特-300580.SZ-H1业绩稳健增长_人形机器人业务稳步推进_3页_417kb

贝斯特（300580）半年度报告分析总结

公司摘要：
贝斯特2024年上半年实现营业收入697亿元，同比增长1006%；归母净利润144亿元，同比增长1086%；扣非归母净利润134亿元，同比增长3483%。其中Q2单季度营收增长897%，净利润虽呈现下滑，但扣非净利润同比增长显著。

核心业务进展：

• Q2毛利率同比下降18个百分点，期间费用率略有提升，研发费用大幅增长2201%，显示公司在技术研发上持续投入。
• 公司在人形机器人领域取得进展，自主研发了行星滚柱丝杠等核心部件，并成功应用于新能源汽车和EHB/EMB制动系统。
• 全球化战略推进顺利，泰国子公司设立为国际业务拓展奠定基础。

投资建议：
预计2024-2026年归母净利润分别为352亿元、463亿元、566亿元，对应PE分别为2096倍、1595倍、1304倍。维持“增持”评级。

风险提示：

• 研发项目不及预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济下行

上面对贝斯特的分析报告进行了简洁而全面的总结，涵盖了公司财务表现、业务进展、投资建议及风险提示等关键内容。如需对重点业务方向或财务数据进行深入探讨，欢迎随时告知。