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晨会纪要总结（2023第060期）

核心内容

本期晨会纪要聚焦于商品市场及金融市场动态，涵盖宏观要闻、主要品种分析以及免责条款等内容，旨在为投资者提供市场参考和操作建议。

主要观点

1. 宏观要闻

• OPEC+自愿减产：沙特、阿联酋、俄罗斯等主要产油国宣布从5月开始实施减产计划，预计持续至2023年底。此举可能对全球原油市场产生积极影响，推动油价上涨。
• 美联储政策：美联储加息25BP，加息周期接近尾声，后续操作将依赖最新经济数据。美国2月核心PCE物价指数同比升4.6%，环比升0.3%，通胀有所缓解但高于目标。
• 中国房地产市场：上海市第三批集中供应新建商品住宅，涉及29个项目，总建筑面积约75.2万平方米，备案均价60013元/平方米。
• 农作物种质资源普查：第三次全国农作物种质资源普查基本完成，收集到12.4万份资源，具有重要的科研和乡村振兴价值。
• 国际金价上涨：国际金价从1800美元/盎司上涨至2000美元/盎司，接近一年高点，主要受美联储边际宽松、宏观经济下行及地缘政治风险驱动。

2. 主要品种分析

农产品

• 花生：现货价格整体稳定，局部偏弱，购销增加。短期市场下跌空间有限，建议逢低做多。
• 油脂：国际原油价格上涨提振市场，国内油脂市场有望继续上涨。关注供应变化及3月产销数据。
• 鸡蛋：现货价格稳定，期货市场维持震荡，短期存在技术反弹可能，关注反弹高度。
• 白糖：郑糖增仓大涨，主力7月合约突破6500，预计仍有上行空间，但需警惕数据公布后的情绪回落。
• 棉花：价格小幅上涨，市场进入宽幅震荡期，建议以14100为多空分水岭，震荡思路对待。
• 橡胶：现货市场供应趋松，社会库存积压对胶价有压力，胶价止跌企稳后建议短期反弹思路。

能源化工

• 甲醇：现货亏损继续修复，期货估值偏低，预计短期承压为主，中长期关注MTO开工率回升。
• PVC：供需改善与成本不足博弈，建议轻仓试多，关注9-1正套。
• 尿素：现货价格下跌，需求偏弱，建议逢高做空，关注4月中旬前提货进度。
• 纯碱：基本面尚可，建议逢低布局近月多单，远月暂时观望。
• 玻璃：产销维持良好，库存继续削减，建议短期回调尝试多单，但不建议过度追高。
• 原油：国际原油价格上涨，国内原油期货走势偏强，建议关注高位震荡。

工业金属

• 沪铝：国内沪铝主力合约上涨0.27%，库存平稳，需求逐步回升，预计延续高位震荡。
• 沪镍：夜盘上涨2%，低库存支撑价格，建议关注远月低多机会。
• 沪铜：外盘下跌0.08%，国内铜价重心上抬，但终端需求恢复缓慢，预计多空僵持。
• 铁矿石：价格处于高位，供需格局偏强与监管调控压力并存，建议高位震荡思路。
• 焦煤：市场走势趋弱，需求不佳，建议震荡偏弱参与市场。
• 硅铁、硅锰：产量双双回落，需求偏弱，建议关注供应端减产情况。

贵金属

• 黄金：COMEX黄金下跌0.54%，但市场风险偏好情绪提升，金价有望继续上涨。
• 白银：COMEX白银上涨1.03%，市场情绪偏强，建议关注黄金ETF等投资渠道。

股指与期权

• 股指：三大股指震荡反弹，科创50指数表现亮眼，建议逢低参与反弹。
• 期权：沪深300股指期权成交量PCR下降，持仓量PCR平稳，隐含波动率上升，建议趋势交易者逢低尝试买入牛市价差，波动率交易者逢IV回调买入宽跨式做多波动率。

关键信息

• OPEC+减产：预计从5月开始实施，持续至2023年底，对原油价格有支撑作用。
• 美联储政策：加息周期接近尾声，通胀缓解但高于目标，后续政策依赖经济数据。
• 市场情绪：宏观环境修复，市场风险偏好提升，部分品种如黄金、白糖、PVC等有上涨机会。
• 供需关系：多数品种呈现供需双增或需求改善，但部分品种如焦煤、尿素、硅铁等基本面偏弱，需谨慎操作。
• 投资建议：建议投资者关注震荡行情，逢低布局多单，控制仓位风险，同时关注政策及数据变化。

风险提示

• 原油异动：可能对黄金、白银等品种产生影响。
• 宏观风险事件：如海外银行破产、地缘政治风险等可能影响市场走势。
• 数据公布：如3月产销数据、PMI数据等可能引发市场情绪波动。
• 产业需求变化：如不锈钢、电动车等下游需求变化可能影响金属价格。

重要联系方式

• 中原期货研究所：0371-58620081 / 0371-58620083
• 公司地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
• 上海分公司：021-68590799
• 西北分公司：0951-8670121
• 山东分公司：0531-82955668
• 新乡营业部：0373-2072881
• 南阳营业部：0377-63261919
• 灵宝营业部：0398-2297999
• 洛阳营业部：0379-61161502
• 西安营业部：029-89619031
• 大连营业部：0411-84805785
• 杭州营业部：0571-85236619

免责条款

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