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晨会纪要总结（2022第217期）

核心内容概述

本期晨会纪要涵盖宏观经济要闻、商品市场走势及投资建议，主要涉及外盘与国内市场商品价格变化、市场基本面分析及策略建议，同时包括部分金融产品及期权市场的分析。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. C919客机生产许可发放：中国民航局向中国商飞颁发C919大型客机生产许可证，标志着国产C919进入批量生产阶段，计划于12月交付东航，2023年上半年投入商业运营。
2. 社会物流总额增长：1-10月全国社会物流总额同比增长3.6%，其中高技术制造业物流需求增长10.6%。
3. 郑州解除流动性管理：郑州疫情防控政策调整，解除流动性管理，恢复部分生活场所营业，疫情管控逐步放松。
4. 神舟十五号对接空间站：神舟十五号成功对接天和核心舱，标志着中国航天员首次在空间站迎接载人飞船。
5. 美联储加息预期放缓：部分地方联储主管倾向加息75个基点，但市场预计12月加息将放缓。
6. 欧元区经济数据：11月经济景气指数略高于预期，工业景气指数降至2021年以来新低，消费者信心指数维持在-23.9。
7. 中哈能源合作：中国与哈萨克斯坦强调能源合作的重要性，希望哈方保障对华供气稳定。
8. 中国推动可再生能源发展：国家发改委推动山西、内蒙古、陕西等沿黄河产煤大省确保煤炭和电力供应稳定，推进大型风电光伏基地建设。
9. 德国与卡塔尔达成天然气协议：德国将从2026年起向卡塔尔采购液化天然气，合同有效期15年。
10. 欧元区通胀缓和：德国10月CPI同比升10%，环比下降0.5%，为2020年11月以来新低。

二、商品市场走势

1. 外盘走势

• COMEX黄金：上涨1.339%，收于1763.60美元/盎司。
• COMEX白银：上涨2.464%，收于21.42美元/盎司。
• LME铜：上涨0.802%，收于8044.00美元/吨。
• LME铝：上涨0.316%，收于2381.50美元/吨。
• LME锌：下跌0.425%，收于2931.50美元/吨。
• LME铅：上涨1.137%，收于2135.00美元/吨。
• LME锡：上涨1.029%，收于22580.00美元/吨。
• LME镍：上涨5.234%，收于26940.00美元/吨。
• ICE11号糖：上涨0.412%，收于19.50美分/磅。
• CBOT大豆：上涨0.172%，收于1459.00美元/吨。
• CBOT豆粕：下跌0.754%，收于408.10美元/吨。
• CBOT豆油：下跌0.246%，收于72.92美元/吨。
• CBOT玉米：下跌0.298%，收于669.00美元/吨。
• NYMEX原油：上涨3.096%，收于78.91美元/桶。
• ICE布油：上涨2.042%，收于84.94美元/桶。

2. 国内商品市场走势

• 黄金：下跌0.389%，收于404.98元/克。
• 白银：持平，收于4932.00元/千克。
• 铜：下跌0.599%，收于64690.00元/吨。
• 锌：下跌0.980%，收于23745.00元/吨。
• 铝：下跌0.657%，收于18905.00元/吨。
• 锡：上涨0.725%，收于186090.00元/吨。
• 铅：上涨0.383%，收于15730.00元/吨。
• 镍：上涨2.195%，收于199230.00元/吨。
• 铁矿石：上涨0.130%，收于769.50元/吨。
• 螺纹钢：下跌0.292%，收于3754.00元/吨。
• 不锈钢：下跌0.030%，收于16835.00元/吨。
• 热轧卷板：下跌0.155%，收于3874.00元/吨。
• 硅铁：持平，收于8386.00元/吨。
• 锰硅：持平，收于7398.00元/吨。

3. 能源化工

• 焦煤：现货价格小幅上涨，供应端因疫情受阻，港口成交活跃，短期仍有上涨预期。
• 焦炭：现货价格上涨，提涨预期增强，期货建议震荡思路参与。
• 动力煤：现货价格持平，供应宽松预期，期货建议震荡思路。
• 天然橡胶：现货价格稳定，库存增加，期货建议反弹至13000点一线偏多思路。
• 20号胶：现货价格下跌，期货建议震荡回调。
• 塑料：现货价格上涨，期货建议震荡思路。
• 聚丙烯PP：现货价格下跌，期货建议震荡偏弱。
• PTA：现货价格持平，期货建议震荡思路。
• PVC：现货价格上涨，期货建议谨慎偏空。
• 沥青：现货价格下跌，期货建议震荡思路。
• 甲醇：期货偏强震荡，建议单边震荡偏弱，跨期反套操作。
• 乙二醇：现货价格下跌，期货建议震荡思路。
• 苯乙烯：现货价格下跌，期货建议震荡思路。
• 原油：现货价格下跌，期货建议震荡偏弱。
• 燃油：现货价格下跌，期货建议震荡思路。
• 纯碱：现货价格维稳，建议短期逢低偏多。
• 玻璃：现货价格维稳，建议区间震荡，等待需求驱动。

4. 农产品

• 花生：现货价格稳定，期货预计震荡回调。
• 油脂：棕榈油大幅上涨，国内供应宽松，期货建议震荡回调。
• 豆粕：现货价格上涨，期货建议震荡思路。
• 菜粕：现货价格下跌，期货建议震荡思路。
• 豆油：现货价格上涨，期货建议震荡思路。
• 菜籽油：现货价格上涨，期货建议震荡思路。
• 棕榈油：现货价格上涨，期货建议震荡思路。
• 黄玉米：现货价格下跌，期货建议震荡思路。
• 玉米淀粉：现货价格下跌，期货建议震荡思路。
• 白砂糖：现货价格下跌，期货建议震荡思路。
• 一号棉花：现货价格下跌，期货建议震荡偏空，止损位上移至13800元/吨。

三、期权金融市场

• 股指：A股市场午后持续走高，沪指涨2.31%，深成指涨2.4%，创业板指涨1.78%。北向资金净买入98.06亿元，建议适量配置反弹头寸，以周二的底做防守。
• 期权：成交量PCR下降，持仓量PCR上升，加权隐含波动率上升。建议趋势策略逢回调买入强势品种的牛市看涨价差策略，波动率交易者滚动卖出宽跨式做空波动率，注意对冲Delta敞口风险。

总结

本期晨会聚焦于宏观经济政策调整、商品市场走势分析及投资策略建议。外盘方面，黄金、白银、铜、镍等品种上涨，铝、锌等下跌。国内商品市场整体震荡为主，部分品种如焦煤、纯碱、PVC等表现偏强，而油脂、棉花、玻璃等则偏弱。宏观利好如疫情管控优化、地产政策放宽对市场形成支撑，但需求端仍受抑制，市场整体呈现震荡格局。建议投资者关注产业驱动变化，合理配置仓位，控制风险。