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晨会纪要总结

核心内容

本报告为中原期货研究所发布的2021年第68期晨会纪要，涵盖全球及国内市场商品价格走势、宏观政策动态、行业分析及投资建议等内容。报告重点分析了多个商品期货品种的市场表现、供需变化及未来走势预期，同时提供了对股指、期权、国债等金融产品的操作建议。

主要观点与关键信息

一、全球及国内商品价格走势

1. 国际商品市场

• 黄金：COMEX黄金下跌0.011%，报1771美元/盎司。
• 白银：COMEX白银下跌0.039%，报25.87美元/盎司。
• 铜：LME铜上涨1.525%，报9322美元/吨。
• 铝：LME铝上涨0.388%，报2330美元/吨。
• 锌：LME锌下跌0.157%，报2853.5美元/吨。
• 铅：LME铅上涨1.081%，报2058美元/吨。
• 锡：LME锡上涨0.113%，报26600美元/吨。
• 镍：LME镍下跌0.371%，报16120美元/吨。

2. 国内商品市场

• 黄金：下跌0.676%，报372.96元/克。
• 白银：下跌0.536%，报5379元/千克。
• 铜：下跌0.790%，报69110元/吨。
• 铝：下跌0.467%，报18135元/吨。
• 锌：下跌0.866%，报21755元/吨。
• 锡：下跌1.285%，报182820元/吨。
• 铅：上涨0.794%，报15225元/吨。
• 镍：下跌0.330%，报120990元/吨。
• 铁矿石：上涨1.557%，报1076.50元/吨。
• 螺纹钢：上涨0.118%，报5088元/吨。
• 不锈钢：下跌0.609%，报13865元/吨。
• 热轧卷板：上涨0.093%，报5375元/吨。
• 硅铁：下跌0.564%，报7402元/吨。
• 锰硅：上涨0.478%，报7146元/吨。

3. 化工类商品

• 原油：下跌0.049%，报412.10元/吨。
• 焦煤：下跌0.151%，报1652.50元/吨。
• 焦炭：上涨0.218%，报2527.50元/吨。
• 动力煤：上涨0.254%，报790元/吨。
• 天然橡胶：下跌0.952%，报13785元/吨。
• 20号胶：上涨1.568%，报11010元/吨。
• 塑料：上涨0.360%，报8370元/吨。
• 聚丙烯PP：上涨1.298%，报8739元/吨。
• PTA：下跌0.169%，报4732元/吨。
• PVC：上涨1.018%，报8930元/吨。
• 沥青：下跌0.201%，报2980元/吨。
• 甲醇：先抑后扬，震荡运行，短期有支撑。
• 尿素：短期震荡偏强，05合约建议补贴水操作。
• 纯碱：短期震荡，中长期逢低看多。
• 玻璃：短期震荡，建议区间操作。
• 橡胶：震荡偏弱，建议等待止跌企稳。

4. 农产品市场

• 鸡蛋：产区价格突破4元/斤，销区价格稳定，短期上涨，但终端消化有限。
• 苹果：产区库存高，交割逻辑主导，远月维持阶段性反弹后做空。
• 白糖：短期承压，预计维持震荡，关注5200-5400区间突破。
• 棉花：受国储棉拍卖及配额限制，价格疲软，建议关注15440关口。
• 玉米：短期企稳，中期看空，关注饲料需求变化。
• 淀粉：跟随玉米走势，库存高位，建议震荡偏弱。
• 花生：报价稳定，局部下跌，市场多空并存。
• 豆油：成交减少，供应增加，短期缺乏上涨动力。
• 豆粕：成交维持低位，建议套利5-9反套继续持有。

宏观要闻

1. 博鳌亚洲论坛：国家领导人将视频出席，多国领导人也将参与，关注政策导向。
2. 发改委回应经济运行：强调宏观调控，关注结构性减税及“十四五”长江经济带规划。
3. 城镇化率提升：非户籍人口落户目标已实现，下一步推进以人为核心的城镇化。
4. 能源局通知：2021年风电、光伏发电占比目标为11%，未来将逐步提升。
5. 大宗商品上涨原因：全球经济复苏、供需调整、流动性宽裕及投机因素。
6. 期现一体化推进：上期所将上线更多标准仓单和非标仓单交易，推出商品互换业务。
7. 美元指数：下跌0.017%，创一个半月以来新低。
8. 股指走势：周一大幅反弹，板块涨多跌少，建议趋势策略以买入牛市价差为主。

投资建议

• 黄金：短期震荡，若突破1750美元可偏多思路对待。
• 铜：宏观支撑较强，上方将考验2月份高点。
• 铝：库存维持去库，建议逢低做多。
• 镍：关注菲律宾镍矿供应变化，建议回调后正套。
• 鸡蛋：技术做多为主，等待现货稳定后回归。
• 苹果：近月交割逻辑，远月做空为主。
• 白糖：关注5200-5400区间突破。
• 棉花：建议关注15440关口，短期震荡。
• 玉米：短期企稳，中期看空。
• 淀粉：库存高位，建议震荡偏弱。
• 豆油：供应增加，缺乏上涨动力。
• 豆粕：建议套利5-9反套继续持有。
• 甲醇：短期震荡，中期看空，主力09合约区间为2400-2500。
• 尿素：短期震荡偏强，05合约补贴水操作。
• 纯碱：短期震荡，中长期逢低看多。
• 玻璃：短期震荡，不建议过度追多。
• 橡胶：建议等待2109合约止跌企稳。
• 股指：建议趋势策略以买入牛市价差为主，关注市场情绪及外围影响。

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本报告仅用于参考，不构成投资建议。报告内容的准确性与完整性无法保证，不承担因使用报告材料而产生的任何损失。投资者应独立判断，谨慎操作。

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