20230922-招商期货-商品期货早班车_4页_456kb

黄金白银评论：美联储议息会议显示未来降息可能性不大，点阵图降息判断减少，打压金价。国内金价受内外价差影响，上周先跌后涨，内外价差一度回落至15元/克，目前稳定在20元/克。内外利差未变，内强外弱格局不变。操作上，美联储观点偏鹰，金价短期承压，建议观望。

基本金属评论：

• 工业硅：下游采购情绪不积极，出口量偏低，供应端部分厂商调涨硅价，但成交趋弱，短期观望。
• 碳酸锂：中期锂盐供给放量确定性高，海外矿山利润高，期现价格下行趋势明确。短线反弹以技术性为主，建议短线观望，中线逢高抛空。
• 铜：美联储鹰派信号和十年期美债收益率新高施压铜价，进口窗口打开。操作上议息会议后的调整可能延续，等待买入机会。
• 镍：沪镍合约走低，纯镍交易所库存加速上升，镍铁价格高位回落，不锈钢产量进入旺季。沪镍震荡，关注空头比价交易。
• 锡：供应端暂无复产消息，进口窗口打开，需求端成交未明显走强，建议暂时观望。

黑色产业评论：

• 螺纹钢：需求符合预期，螺纹表现强于热卷，热卷库存垒库需警惕。操作上单边建议观望。
• 不锈钢：镍/不锈钢比价回升，原料供应偏紧，废不锈钢价格平稳，库存上升。不锈钢震荡，关注镍空头比价。
• 铁矿石：铁水产量维持高位，铁矿港存下降，压港船数上升。供应端发货进入旺季，关注卷板垒库情况，操作上单边观望。

农产品市场评论：

• 豆粕：美豆供需双弱，国内基差下行，单边大方向跟随外盘，风险豆粕强预期。
• 玉米：拍卖稻谷替代优势明显，新粮上市承压，下游观望情绪浓厚，期价震荡偏弱。
• 油脂：国际油脂驱动下行，国内呈现月间反套。
• 鸡蛋：中秋旺季需求转弱，蛋价季节性回落，期价震荡调整。
• 生猪：供应充足，出栏量逐步增加，期价震荡偏弱。

能源化工评论：

• LLDPE：供应端逐步复产，进口小幅倒挂；需求端农膜旺季启动，但下游成品价格传导不顺。中长期逢低做多，短期震荡。
• PP：八月进入需求旺季，但检修装置复产及进口窗口关闭。中期逢高做空利润为主。
• 苯乙烯：短期震荡，中长期或逢高做空。基本面支撑较强，但交易所监管压制盘面。

原油评论：俄罗斯禁止成品油出口消息带动柴油裂解利润上涨，利好原油。但需关注禁令细节及美联储鹰派立场对需求的潜在影响。油价维持震荡偏强走势可能继续。

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分析师团队：王思然、徐世伟、王真军、吕杰、安婧、赵嘉瑜、马芸
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