20221031-创元期货-贵金属周度报告_贵金属震荡筑底行情_静待美联储议息会议_14页_1mb

贵金属震荡筑底行情，静待美联储议息会议

核心内容总结

本报告分析了2022年10月贵金属市场的表现及未来走势，重点围绕美联储货币政策预期、贵金属价格波动及市场基本面情况展开。报告指出，当前贵金属市场正处于加息周期的前半阶段，预计未来将进入底部盘整期，等待美联储加息周期的结束。

主要观点

• 短期走势：贵金属价格在短期内仍以偏空震荡为主，但随着市场对美联储可能放缓加息节奏的预期升温，存在反弹机会。
• 市场表现：
  • 国际贵金属市场：本周黄金期货价格下跌0.85%，白银期货价格下跌1.03%。黄金现货价上涨0.29%，白银现货价上涨4.57%。
  • 国内贵金属市场：沪金主力收盘报390.88元/克，沪银主力报4523元/千克。内盘贵金属价格整体表现强于外盘，主要由于人民币汇率偏弱震荡。
• 基差分析：
  • 国际黄金基差为-0.25，低于年度平均值-25.72，显示期现价差较小。
  • 国内黄金基差波动较小，接近年度平均值-0.73。
  • 国际白银基差为0.03，高于年度平均值-0.29，显示近期白银期现价差有所改善。
  • 国内白银基差仍为负值，全年平均为-18.67元，本周为-9.8元，表明白银市场仍有波动空间。
• 持仓情况：
  • 黄金CFTC多头净持仓减少11.6%，白银净多头持仓为-101张，显示市场多头情绪较弱。
• 中长期展望：世界经济形势严峻，市场对主要经济体未来表现普遍不乐观。在美联储加息幅度未减小之前，贵金属市场仍将面临较大压力。
• 风险提示：美联储加息仍是影响贵金属市场的关键风险因素。

关键信息

• 价格数据：
  • 外盘COMEX黄金期货主力：1648.30美元/盎司
  • 外盘COMEX白银期货：19.20美元/盎司
  • 内盘沪金主力：390.88元/克
  • 内盘沪银主力：4523元/千克
• 成交量与库存：
  • 黄金T+d成交量：8578千克
  • 白银T+d成交量：580074千克
  • 上期所黄金库存与Comex黄金库存均有所变化，但具体数据未明确列出。
  • 上期所白银库存与Comex白银库存波动，但未形成明显趋势。
• 市场预期：
  • 市场预期美联储将放缓加息节奏，这可能为贵金属价格带来反弹机会。
  • 若市场因美联储加息出现流动性问题，贵金属作为避险资产或获得支撑。
• 机构预测：摩根士丹利预测美国将在明年下半年进入衰退，表明当前加息周期仍处于上半阶段。

贵金属市场分析

国际贵金属市场

• 黄金：本周国际现货黄金价格上涨0.29%，期货Comex黄金价格下跌0.85%。
• 白银：本周国际现货白银价格上涨4.57%，期货Comex白银价格下跌1.03%。
• 基差：国际黄金基差为-0.25，白银基差为0.03，显示市场存在一定机会。

国内贵金属市场

• 黄金：本周国内现货黄金价格较上周小幅下跌，期货价格相对稳定。
• 白银：国内白银现货价与期货价均上涨，涨幅分别为4.03%和4.11%。
• 基差：国内黄金基差接近年度平均值，白银基差仍为负值，但较上周有所改善。

研究团队与联系方式

创元研究团队

• 宏观金融组：
  • 张紫卿：国债期货研究员，专注于利率市场与宏观分析。
  • 吴隆巍：贵金属研究员，致力于基本面研究。
• 有色金属组：
  • 吴彦博：镍期货研究员，专注镍基本面分析。
  • 田向东：铜期货研究员，专注于产业链上下游供需分析。
• 黑色金属组：
  • 陶锐：资深黑色商品研究员，曾任职于大型期货公司。
  • 徐艺丹：钢矿期货研究员，专注铁矿及钢材基本面。
• 农产品组：
  • 再依努尔·麦麦提艾力：棉花期货研究员，专注棉花基本面与供需平衡。
• 能源化工组：
  • 高赵：聚烯烃研究员，专注于化工品行情分析。
  • 常城：橡胶、PTA研究员，专注产业链基本面。
  • 金芸立：原油期货研究员，专注原油阶段性行情。
  • 白虎：沥青苯乙烯研究员，有多年化工产业研究经验。
  • 韩涵：纯碱玻璃研究员，专注上下游分析。

投资咨询团队

• 刘钇含：股指期货研究员，专注于宏观基本面与行业轮动分析。
• 张琳静：油脂期货研究员，有七年期货研究交易经验。

联系方式

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