20240701-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_14页_586kb

银河有色每日早盘总结 2024年7月1日

• 整体市场环境：全球通胀放缓（如美国5月核心PCE物价指数降至2.6%，为2021年3月以来最低），支撑美联储潜在降息预期，但美国经济韧性较强，叠加地缘风险，贵金属呈震荡走势。有色金属市场多数震荡，受供需矛盾和资金流影响，部分品种如铜、铅、锡支撑较强，但需求疲软限制涨幅。

• 主要品种分析：

  • 铜：LME库存垒库和精矿加工费创新低支撑价格，但交仓预期抑制涨势，预计伦铜9500-10300美元/吨，沪铜77000-82000元/吨震荡。
  • 电解铝：能源成本回落，但需求弱，铝价震荡整理；国内库存去化，支撑有限。
  • 氧化铝：现货供应紧张，价格支撑，短期震荡在3700-3900元/吨。
  • 锌：冶炼厂减产支撑价格，但下游需求不佳，关注前高压力，预计反弹受阻。
  • 铅：废电瓶供应矛盾加剧，库存去化，铅价偏强震荡。
  • 镍：LME库存增加，供需过剩，建议观望；不锈钢排产数据不一致。
  • 不锈钢：需求不确定，成本支撑在14000元/吨附近，走势震荡偏强。
  • 锡：缅甸矿停产和库存高企，短期震荡；中长期半导体需求支撑。
  • 碳酸锂：需求弱，供应稳，建议空头思路，关注反弹机会。
  • 工业硅：西南复产增加供应，需求弱，价格低震荡，支撑在11000-11500元/吨。
  • 贵金属：美通胀数据稍低于预期，金价逼近2340美元，但美元支撑和美联储鹰派言论导致回撤；总体震荡，观望为主。

• 交易策略：总体建议以观望为主，部分品种如铜、铅短线操作；通胀和降息预期是主要驱动因素，需关注数据变化。风险包括库存超预期增加和需求弱化。