20240828-东吴证券-莱斯信息-688631.SH-2024年中报点评_业绩符合预期_积极推进低空产品和合作落地_3页_470kb

莱斯信息2024年中报点评总结

公司业绩表现

2024年上半年，莱斯信息实现营业收入637亿元，同比增长21%。业绩增长主要得益于报告期内城市道路交通管理领域销售收入的增加。尽管公司录得归母净利润亏损5,4519万元，但亏损同比收窄56.54%，表明公司加强了预算和费用管控，并受益于软件产品增值税退税收益增加。扣非归母净利润亏损亦收窄31.5%，显示财务管理效果显著。第二季度单季，公司营收达393亿元，同比增长121.4%，但归母净利润减少46.85%，扣非净利润减少70.67%。毛利率下降至21.89%，预计是由于低毛利率交管业务收入增加所致；同时，销售费用率和管理费用率分别下降至7.34%和8.63%，费用控制成效明显。

低空经济布局

公司致力于低空经济发展，打造了“天牧”系列低空飞行服务保障产品，包括低空飞行管理服务平台“天牧-M”、无人机运营服务系统“天牧-S”、空域航线规划仿真系统“天牧-P”和起降场智能管理系统“天牧-A”。这些产品旨在打通产业链上下游，构建以平台“大脑”为核心的低空保障服务体系。公司已与北京、上海、重庆等地及江苏、安徽等省份开展战略合作，并取得阶段性成果，从而加速低空经济产业发展。

风险与预测

报告提示潜在风险，包括政策推进不及预期、技术发展滞后及市场竞争加剧的可能性。基于此，东吴证券维持公司“买入”评级，预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为100元、128元、164元。预计随着低空经济基础设施持续落地，公司有望率先受益，推动估值上升，当前市盈率为58-88倍。总体来看，公司在保持稳健增长的同时，积极布局低空领域，增强了长期发展潜力。