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天胶：逢低做多总结

核心内容

本报告为大越期货公司发布的天胶期货策略周报，时间范围为2021年6月21日至6月25日。报告基于对期货行情、现货价格、进出口数据、库存情况及市场结构的分析，提出“逢低做多”的操作建议，认为当前市场处于相对低位，下跌空间有限，具备做多潜力。

主要观点

• 价格走势：本周天胶期货价格横盘运行，市场在12500元/吨处获得支撑，空头在此区间缺乏打压兴趣，以平仓为主。
• 现货市场：上海云南19年国营全乳胶含税报价为12250元/吨，与上周持平。
• 进出口情况：青岛保税区烟片胶价格为2290美元/吨，与上周持平。
• 库存变化：本周上期所库存增减不一，整体库存小幅增加，期货库存略有减少。
• 市场结构：本周基差扩大，期货走势相对较强，显示市场对远期价格的预期有所提升。

关键信息

一、行情回顾

二、市场分析

• 疫情对供应链的影响：东南亚疫情严重，可能扰乱全球天然橡胶供应链，导致国内成品进口减少，从而加速去库存过程，间接支撑全乳胶价格。
• 价格支撑：市场在12500元/吨处获得支撑，表明该价位具备较强的买盘兴趣。
• 操作建议：当前价格偏低，市场无明显下跌空间，建议投资者采取“逢低做多”策略。

三、交易策略

• 合约：RU2109
• 方向：逢低做多
• 入场区间：12600—12800
• 目标区间：13400
• 止损区间：12400

风险提示与免责声明

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结论

总体来看，当前天胶市场处于相对低位，受疫情扰动及供应链风险影响，国内成品库存可能加速去化，支撑价格上行。建议投资者关注12500元/吨支撑位，逢低布局RU2109合约，目标看向13400元/吨，同时设置12400元/吨止损位，以控制风险。