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大宗商品核心数据跟踪总结

一、核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部分析师孙灿撰写，发布于2022年2月14日，主要对大宗商品市场进行跟踪分析，涵盖指数表现、行业动态、公司动态及投资建议等内容。报告指出，近期黄金珠宝和锂矿、稀土板块表现突出，分别受到地缘政治、避险需求及资源供给等因素的推动。

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二、市场指数表现

1. 主要指数变动

• 上证综指：收3428.88点，下跌0.98%
• 深证成指：收13123.2点，下跌0.76%
• 煤炭行业指数：收2595.69点，下跌1.19%
• 有色金属指数：收5513.51点，上涨2.98%

2. 涨幅前三公司

• 黄金珠宝板块：
  • 涨幅前三：英洛华、鑫铂股份、西部黄金
• 锂矿、稀土板块：
  • 涨幅前三：未明确列出，但指出锂矿和稀土板块整体表现较好

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三、主要观点与分析

1. 黄金珠宝板块

• 上涨原因：
  • 美联储加息预期升温，但日欧利率接近零，对金价影响有限
  • 乌克兰地缘政治紧张，增强黄金避险属性
  • COMEX金价已上探至1850美元上方
• 后市展望：
  • 市场对美联储加息敏感度降低，金价承压有限
  • 通胀及市场波动加大背景下，黄金避险属性或进一步凸显
  • 长期来看，黄金作为抗通胀工具仍受投资者青睐
• 投资建议：
  • 关注具备渠道优势、品牌升级能力及新品开发能力的龙头企业
  • 相关标的：西部黄金、中国黄金、山东黄金

2. 锂矿、稀土板块

• 稀土板块：
  • 中国稀土资源呈现两元化趋势，北方稀土聚焦轻稀土，中国稀土集团聚焦中重稀土
  • 海外供给增量趋顶，国内成为主要供给来源
  • 未来供给管理更集中有序，预计稀土价格将延续上涨
• 锂矿板块：
  • 锂处于库存去化阶段，行业景气度维持高位
  • 历史经验表明，板块行情尚未结束
  • 建议关注同时具备“资源保障+锂盐产能”的企业
  • 相关标的：北方稀土、五矿稀土、天齐锂业

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四、行业动态

• 河南省发改委通知：
  • 原料用煤不纳入煤炭消费总量控制考核，有利于重大项目建设

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五、公司动态

• 北方稀土（600111）：
  • 2021年预计实现归母净利润490,062.35万元至506,062.35万元，涨幅达488.58%至507.79%

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六、核心指标概览

品种	单位	数值	日变动	周变动	月变动
Brent原油	美元/桶	458.30	0%	-4.1%	-3.41%
动力煤	元/吨	662.20	5.04%	-7.69%	-14.75%
焦煤	元/吨	2160.00	4.8%	5.19%	4.42%
焦炭	元/吨	3180.00	5.6%	6.55%	9.03%
聚丙烯	元/吨	8247.00	-0.73%	1.02%	0.83%
PTA	元/吨	4450.00	-2.2%	-4.91%	-9.59%
PVC	元/吨	5930.00	-0.84%	-1.43%	-2.02%
甲醇	元/吨	2521.00	0.12%	1.41%	-1.45%

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七、风险提示

• 宏观经济不及预期
• 稀土下游需求不及预期

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八、投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持

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九、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议
• 投资者应自行判断并承担相应风险

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十、公司与研究所简介

• 川财证券：
  • 成立于1988年，由四川省财政出资兴办，现由多家大型企业共同持股
  • 服务客户包括金融机构、企业集团及政府部门
• 川财证券研究所：
  • 设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域
  • 团队成员来自国内一流学府，提供专业研究、咨询及投资解决方案

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十一、分析师声明

• 孙灿具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观
• 报告观点与分析师薪酬无直接或间接关系

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十二、版权声明

• 本报告版权归属川财证券，未经书面许可，不得以任何形式使用或传播
• 引用或刊发需注明“川财证券研究所”，并不得有悖原意