20161108-梧桐公会-泛华体育-836042.OC-体育设施建设领域突出_积极向产业拓展_13页_1mb

泛华体育 (836042) 总结

核心内容

泛华体育是一家专注于体育设施建设及体育产业投融资的公司，成立于1997年，2016年3月在全国股转系统挂牌。公司拥有完备的全产业链布局，业务涵盖体育产业投融资、体育赛事活动及场馆运营、体育设施咨询策划及设计建造等领域，具备跨区域、综合性的体育产业平台优势。

主要观点

• 全产业链布局：公司从体育场馆的前期咨询、设计、规划，到中期建设，再到后期运营和维护，形成了完整的产业链服务。
• 国内外业务并举：公司承接体育工程项目覆盖14个国家和25个省份，是体育设施建设领域的国家队。
• 政策支持：随着国家对体育产业的重视和多项利好政策的出台，体育产业进入高速发展期，公司受益于政策推动。
• 盈利预测：预计2016~2018年公司净利润分别为0.129亿元、0.148亿元、0.182亿元，每股收益分别为0.16元、0.18元、0.23元。
• 投融资并重：公司积极布局体育及大健康产业，对多个项目进行投资并购，以扩大产业布局并提升竞争力。
• 赛事运营与设计咨询服务增长显著：2016年赛事场馆运营及设计咨询服务收入同比增长158.80%，成为公司新的增长点。
• 风险提示：市场竞争、人才流失和新业务发展风险是公司面临的主要挑战。

关键信息

公司概况

• 成立时间：1997年
• 挂牌时间：2016年3月
• 主要业务：体育产业投融资、体育赛事活动及场馆运营、体育设施咨询策划及设计建造
• 控股股东：史凤玲（持股60%），通过泛华城市投资有限公司间接持股20%，合计持股80%

财务表现

• 营业收入：2016年预计为1.4766亿元，2015年为1.4063亿元，2014年为1.3191亿元
• 净利润：2016年预计为0.1285亿元，2015年为0.1335亿元，2014年为0.0361亿元
• 毛利率：2016年为22.35%，2015年为24.03%，2014年为16.55%
• 净利率：2016年为8.70%，2015年为9.49%，2014年为2.74%
• ROE：2016年为3.98%，2015年为12.49%，2014年为7.23%
• EPS：2016年为0.16元，2015年为0.17元，2014年为0.05元

业务发展

• 体育场馆建设：公司是高尔夫球场建设领域的早期参与者之一，拥有丰富的项目经验和成功案例。
• 体育赛事运营：2015年开始布局体育赛事运营，已取得初步成效，如酒泉国际戈壁超级马拉松、校园足球赛事等。
• 产业投资：公司对体育健康产业园、智慧体育场馆、青少年文体培训、互联网+体育等多个领域进行投资并购，以增强其在体育产业中的影响力。

竞争对手

• 中体产业：国家体育总局控股的A股上市公司，业务涵盖体育场馆建设、赛事运营等。
• 中智华体：新三板挂牌企业，专注于体育场馆工艺及智能化系统建设。
• 华体集团：中国奥委会控制的体育产业集团，具备多项专业资质。

风险提示

• 市场竞争：体育设施建设市场竞争激烈，需持续提升竞争力。
• 人才流失：公司依赖专业人才，人才流失可能影响业务发展。
• 新业务发展：公司在拓展新业务领域时可能面临技术、市场等不确定性。

未来发展

• 智慧体育产业开发：公司计划通过“投资并购+体育互联网+基础设施建造”的商业模式，推动智慧体育产业的发展。
• 跨区域发展：公司将重点开展国内体育场馆、运动公园PPP合作，并推进国外体育场馆建设及设施销售。
• 品牌影响力提升：通过校园足球、戈壁超级马拉松、棒球、冰雪等项目的战略合作，逐步扩大品牌影响力。
• 产业链延伸：公司将继续延伸体育产业价值链，整合资源，优化资产结构，提升盈利能力。

结论

泛华体育作为体育设施建设领域的领先企业，依托政策支持、全产业链布局和丰富的项目经验，正在积极拓展体育产业投融资及赛事运营业务，推动公司向综合性体育产业集团发展。尽管面临市场竞争、人才流失等风险，但公司凭借其资源优势和战略布局，有望在未来实现业绩快速增长和品牌影响力提升。